建投能源(000600):单季业绩增速创新高,首派Q3分红和市值管理彰显长期决心-公司点评报告

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业收入164.82亿元，同比下降3.73%；归母净利润15.83亿元，同比增长231.79%。2、2025年第三季度公司实现营业收入53.69亿元，同比下降4.63%；归母净利润6.86亿元，同比增长430.11%。3、2025年前三季度累计上网电量362.03亿千瓦时，同比下降3.39%；其中第三季度上网电量133.67亿千瓦时，同比下降3.16%。4、2025年前三季度累计供热量4340.74万吉焦，同比下降1.55%；其中第三季度供热量151.26万吉焦，同比增长19.58%。5、2025年第三季度营业成本同比下降24.85%，毛利率和净利率分别为35.47%和18.71%。6、公司首次发布前三季度利润分配方案，拟派发现金红利1.80亿元；首次发布市值管理制度。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年分别实现归母净利润16.04亿元、17.48亿元、17.94亿元，同比变化+201.91%、+9.03%、+2.63%。维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：煤价大幅下滑风险；下游需求不及预期风险；新业务拓展不及预期风险。

  

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