浙江荣泰(603119):Q3增速恢复业绩亮眼,机器人业务加速推进-季报点评

#核心观点：1、2025年第三季度公司实现收入3.9亿元，同比增长25%，环比增长26%；归母净利润0.80亿元，同比增长22%，环比增长25%。2、2025年前三季度实现营收9.60亿元，同比增长19%；归母净利润2.03亿元，同比增长22%。3、新能源业务收入约占80%，海外出口收入占比超50%，绑定特斯拉、大众、宝马、沃尔沃等全球TOP车企及宁德时代等动力电池龙头。4、2025年第三季度毛利率38.5%，同比提升1.3个百分点，环比提升2.8个百分点；净利率20.83%，同比下降0.3个百分点，环比下降0.1个百分点。5、研发费用0.2亿元，环比增长67%。6、收购狄兹精密、广州金力卡位丝杠、齿轮箱等产品，与国内外多家头部机器人相关公司开展合作，泰国工厂预计2025年底投产。

  

   #盈利预测与评级：维持2025-2027年归母净利润预测为3.1亿元、4.2亿元、5.8亿元，同比增长34%、35%、39%，对应PE为109倍、81倍、58倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动；客户销量不及预期；新客户拓展不及预期。

  

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