洲际油气(600759):三季度业绩环比改善,伊拉克项目稳步推进

#核心观点：1、2025年前三季度营业收入15.37亿元，同比下降19.94%；归母净利润0.83亿元，同比下降46.61%；扣非归母净利润0.97亿元，同比下降43.74%。2、2025年第三季度营业收入4.81亿元，同比下降18.45%，环比下降5.52%；归母净利润0.33亿元，同比下降28.39%，环比上升362.76%；扣非归母净利润0.47亿元，同比下降13.57%，环比上升517.88%。3、公司以海外油气勘探开发为核心业务，业务版图拓展至哈萨克斯坦、伊拉克、阿尔巴尼亚等地区。4、哈萨克斯坦项目通过开发调整实现低递减率，沙漠油田2025年投产，巴雷科什项目钻探获稳定油流，苏克气田兼具天然气与高价值氦气资源。5、伊拉克项目中标多个区块及南巴士拉综合项目，项目位于南部安全成熟区，多处于扎格罗斯富油带。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025年-2027年归母净利润为2.9亿元、3.1亿元和6.3亿元，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：1、国际油价大幅波动；2、地缘政治风险；3、国际市场运营带来的风险；4、自然灾害、恶劣天气等自然因素带来的风险。

  

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