蓝晓科技(300487):Q3单季度毛利率历史新高,加速布局生命科学业务-季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度实现营业收入19.33亿元，同比增长2.2%，归母净利润6.52亿元，同比增长9.3%。2、2025年第三季度实现营业收入6.86亿元，同比增长14.9%，环比增长2.3%，为2024年以来新高；归母净利润2.07亿元，同比增长7.7%，环比下降17.6%。3、2025年前三季度毛利率52.81%，其中第三季度毛利率55.6%，创上市以来单季度历史最高纪录，主要得益于生命科学、金属资源等高毛利业务占比提升及部分主要原材料价格下降。4、2025年第三季度销售净利率30.42%，同环比下滑，主要因费用率提升及所得税增加。5、公司加速布局生命科学业务，在蒲城购买270亩土地建设生命科学高端材料产业园，并在瑞典设立子公司及欧洲区域总部。

  

   #盈利预测与评级：维持2025-2027年归母净利润预期为10.11亿元、13.22亿元、15.96亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：项目投产建设不及预期；医药行业技术迭代带来的产品迭代风险；宏观景气周期波动带来的收入利润波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。