兆威机电(003021):公司Q3业绩同环比提升,机器人灵巧手产品不断突破-跟踪点评

#核心观点：

   1、公司2025年第三季度业绩实现同环比增长。2025年前三季度实现营收12.55亿元，同比增长18.70%；实现归母净利润1.81亿元，同比增长13.86%。单三季度实现营收4.69亿元，同比增长13.65%，环比增长11.83%；实现归母净利润0.68亿元，同比增长4.01%，环比增长16.04%。

   2、公司主业不断夯实。2025年上半年，微型传动系统业务实现收入4.98亿元，同比增长20.51%；精密注塑件业务实现收入2.39亿元，同比增长16.25%，毛利率同比提升5.83个百分点。

   3、公司在智能汽车领域与博世、比亚迪、理想、长安等重要客户建立长期合作关系并取得实质性进展。

   4、公司在消费及医疗科技领域积极布局，聚焦产品微型化、高精度传动和智能控制，应用领域包括AR&VR、智能家居、胰岛素泵、吻合器等。

   5、公司在智能机器人高端应用领域持续布局，灵巧手技术取得突破。2024年11月发布全球首创指关节内置全驱动力单元的灵巧手。2025年7月推出仿生灵巧手DM17与LM06。电机方面，4mm空心杯电机已完成技术攻关并实现小批量产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.61亿元、3.31亿元、4.43亿元，同比增长15.9%、26.8%、33.8%；每股收益（EPS）分别为1.08元、1.37元、1.84元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动；新品拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。