浙江荣泰(603119):主业稳健增长,机器人业务扬帆起航-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度营收9.6亿元，同比增长18.7%；归母净利润2.0亿元，同比增长22.0%；扣非净利润1.9亿元，同比增长21.1%。2、2025年第三季度营收3.9亿元，同比增长24.6%，环比增长26.5%；归母净利润0.8亿元，同比增长21.8%，环比增长25.0%；扣非净利润0.8亿元，同比增长23.8%，环比增长28.7%。3、公司主业稳健增长，车端收入占绝大份额，海外与国内收入占比接近，储能收入及业务增长迅速。4、销售毛利率38.5%，销售净利率20.8%，期间费用率14%，环比略有提升，与新业务前期投入开发有关。5、机器人业务持续推进，产品生产交付顺利，泰国基地前期准备中。6、关税政策影响逐步消除，主业有望保持稳定增速；机器人业务处于量产前夕，未来想象空间大。

  

   #盈利预测与评级：公司主业有望继续保持稳定增速，机器人业务未来想象空间大，继续推荐。

  

   #风险提示：1、电动车行业发展不及预期的风险；2、人形机器人产业发展速度低于预期的风险。

  

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