优迅股份(688807):新股覆盖研究

#核心观点：

   1、优迅股份是一家专注于光通信前端收发电芯片研发、设计与销售的科创板上市公司，产品应用于接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心、城域网和骨干网等领域。

   2、公司2022-2024年营业收入分别为3.39亿元、3.13亿元、4.11亿元，归母净利润分别为0.81亿元、0.72亿元、0.78亿元。

   3、公司在10Gbps及以下速率光通信电芯片市场占据龙头地位，据ICC数据统计，2024年在该细分领域市占率位居国内第一、全球第二。

   4、公司在25G速率以上产品已进入快速放量阶段，单通道25G及4通道100G电芯片已实现批量应用，预计2025年下半年及2026年销售额将显著增长。

   5、公司在产品迭代上取得突破：在电信侧，已实现25GPON对称突发收发合一芯片批量出货，并完成50GPON方案关键电芯片回片；在数据中心侧，100Gbps电芯片已批量出货，并积极推进400Gbps、800Gbps及相干收发芯片研发。

   6、与同行业可比公司相比，公司营收规模未及同业平均，但销售毛利率处于同业中高位区间。

  

   #盈利预测与评级：

   根据管理层初步预测，预计公司2025年营业收入较上年增长15.70%至20.57%，归母净利润较上年增长18.15%至25.86%。

  

   #风险提示：

   已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差等。具体上市公司风险在正文内容中展示。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。