宇通客车(600066):11月销量稳健增长,产品布局持续优化升级

#核心观点：1、宇通客车11月销量4058辆，同比增长8.6%；本年累计销量40654辆，同比增长6.1%。2、11月大型客车销量1838辆（+23.2%），中型客车1613辆（+28.8%），轻型客车607辆（-38.8%）。3、公司产品矩阵持续优化，覆盖高端旅游、公商务接待、定制客运、小团旅游、通勤接待、网约车及公交等多场景。4、公司践行“电动化、智能网联化、高端化、国际化”战略，推进技术创新与服务升级。5、公司深耕全球市场，海外业务覆盖六大区域，在拉美市场占有率超40%，并深化与巴基斯坦的战略合作。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为49.5亿元、55.7亿元、63.5亿元。维持“强烈推荐”投资评级。

  

   #风险提示：行业整体竞争加剧风险；政策与贸易壁垒风险。

  

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