德尔股份(300473):汽零主业积极发展,布局固态电池成长可期

#核心观点：1、公司是汽车零部件系统综合提供商，产品涵盖降噪隔热及轻量化类、电泵电机及机械泵类、电控及汽车电子类三大系列。2、深度绑定戴姆勒、宝马、奥迪、大众、Stellantis、福特、日产、上汽、江铃、长城、吉利等国内外知名主机厂，拥有全球化销售网络。3、积极拓展新能源领域，开发电池阻燃保护罩、电磁屏蔽罩等专用产品，2025年上半年配套新能源车产品收入同比增长74.12%。4、拟收购爱卓智能科技，以拓宽产品结构并发挥协同效应。5、布局固态电池领域，采用氧化物电解质技术路线，已通过相关安全认证，并与江铃集团新能源签订战略合作协议，推进中试线建设。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为49.6亿元、54.3亿元、59.5亿元，归母净利润分别为1.16亿元、1.82亿元、2.49亿元。给予2026年每股净利润32倍PE估值，对应目标价38.59元，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：新能源产品发展不及预期；盈利预测与估值判断不及预期。

  

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