新凤鸣(603225):投建埃及长丝项目,全球化布局进一步提速-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司拟投资约2.8亿美元在埃及建设年产36万吨功能性纤维项目，以提升国际竞争力、规避贸易壁垒。2、涤纶长丝行业未来新增产能增速有望放缓，需求稳步增长背景下，长丝盈利中枢有望抬升。3、PTA行业具备反内卷基础：2025年新增产能或接近尾声；行业集中度高（CR7达76%）；行业亏损严重（价差仅约200元/吨），生产企业具备协同诉求，后续行业有望良性发展并扭亏为盈。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.13亿元、20.49亿元、25.52亿元，对应EPS为0.73元、1.34元、1.67元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：油价大幅波动、下游需求疲软、产能投放不及预期、其他风险详见第三页标注。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。