航天电子(600879):增资航天火箭公司,积极融入商业航天新格局-关于对控股子公司航天长征火箭技术有限公司增资的关联交易公告点评

#核心观点：1、公司拟以现金方式对控股子公司航天长征火箭技术有限公司增资72,750万元，主要用于提升航天电子信息相关业务能力建设、开展核心关键技术攻关，以积极融入商业航天发展新格局。2、增资资金将用于匹配航天市场旺盛需求，提升航天火箭公司航天电子信息相关业务的批产能力。3、增资资金将用于推动在天地一体化网络建设背景下，大规模星间链路与弹性组网技术、空间动态集群组网数据链技术、高性能芯片设计等关键技术领域的持续研发攻关。4、催化剂包括下游需求开始放量及剥离电线电缆业务。

  

   #盈利预测与评级：维持目标价19.77元，维持“增持”评级。预计公司2025~2027年归母净利润为5.7/7.98/8.46亿元，EPS分别为0.17/0.24/0.26元。

  

   #风险提示：无人系统需求不及预期，航天装备建设进度不及预期，产品研发进度不及预期，营运资金周转风险等。因本次增资事项尚需履行国有资产管理部门审批程序，国有资产管理部门审批通过后，公司将召开股东会审议本增资事项，故存在本次增资进度不及预期的风险。

  

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