航天电子(600879):拟增资子公司航天火箭,积极融入商业航天发展新格局

#核心观点：

   1、公司拟以现金方式对控股子公司航天火箭公司增资7.28亿元，以支持其发展。

   2、公司航天项目经验丰富，长期配套长征系列、神舟系列重点任务，并积极参与商业航天卫星和火箭配套，其星间链路激光通信技术国内领先。

   3、增资有利于提升航天电子产能，满足“十五五”航天产业需求；有利于子公司持续开展核心技术攻关；有利于加强商业航天产业链布局。

   4、公司作为商业航天龙头和无人系统产业链链长，其低轨卫星业务有望成为新的增长亮点，无人机子公司营收有望实现高速增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025~2027年每股收益（EPS）为0.17、0.24、0.32元。参考可比公司2026年78倍市盈率（PE），对应目标价18.72元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   卫星发射速度不及预期；无人机市场军贸开拓不及预期；军品采购价格下降风险；产品回款周期变化风险；行业竞争加剧风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。