豫光金铅:河南豫光金铅股份有限公司与华英证券有限责任公司关于向不特定对象发行可转换公司债券审核中心意见落实函的回复(2023年财务数据更新)

股票简称：豫光金铅 股票代码：600531
河南豫光金铅股份有限公司
与
华英证券有限责任公司
关于向不特定对象发行可转换公司债券
审核中心意见落实函的回复
保荐人（主承销商）
（无锡市新吴区菱湖大道 200 号中国物联网国际创新园 F12 栋）
二〇二四年四月
上海证券交易所：
根据贵所于2023年11月25日出具的《关于河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的审核中心意见落实函》（上证上审（再融资）〔2023〕747号）（以下简称“意见落实函”），河南豫光金铅股份有限公司（以下简称“豫光金铅”、“公司”或“发行人”）与保荐机构华英证券有限责任公司（以下简称“保荐机构”）、北京市君致律师事务所（以下简称“发行人律师”）、中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“中勤万信”或“会计师”）对意见落实函所涉及的问题认真进行了逐项核查和落实，现回复如下，请予审核。
如无特别说明，本反馈意见回复中所涉及的简称或释义与《河南豫光金铅股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称“募集说明书”）中相同，若出现合计数值与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
本回复中的字体代表以下含义：
字体 内容
黑体 反馈意见所列问题
宋体 对反馈意见所列问题的回复
楷体（加粗） 对募集说明书等申请文件以及反馈意见回复的修订、补充

目 录

目 录...... 3
问题一...... 4
问题二...... 16
问题一
1、请发行人进一步说明：（1）结合募投项目“分布式光伏发电项目”的预计发电量、外购电价与光伏发电的成本价格比较等，说明该募投项目拟实现的经济效益情况。（2）结合电解铜箔加工费的确定、变动依据、最新市场价格、近期变动情况等，说明募投项目“年产 1 万吨铜箔项目”效益预测的谨慎性。
请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
回复：
一、结合募投项目“分布式光伏发电项目”的预计发电量、外购电价与光伏发电的成本价格比较等，说明该募投项目拟实现的经济效益情况。
（一）预计发电量
本募投项目预计发电量的测算过程如下：
装机容量（MWp）① 光伏年平均利用时间（小时）② 预计年均发电量③=①*②
/10(万度)
11.7 1,120 1,310.40
注：1、1MWp 为 1000 千瓦时,指的是一个小时发电 1000 度，因此年均发电量（万度）=
装机容量*平均利用时长*1000/10000
2、根据全国各省市日照峰值记录表，济源年平均日照时间约 1,500 小时。
由于在平均日照时间范围内，公司日常运营过程中需要对光伏发电设备进行检查、维修、清洗等工作，因而按照略低于平均日照时间的 80%进行发电量的预测。由预测数据可知，公司预计发电量较谨慎，具有合理性。
（二）外购电价与光伏发电成本价格比较
1、外购电价
报告期内，公司一直存在向外部光伏电站采购电力的情形，结算价格按照同
一时段国网公司分时电价*0.89 进行结算，按照公司 2019 年、2020 年和 2021 年
采购光伏电站电力的平均价折算，相同时段向国网公司采购电价为 0.73 元/度。因此，采用 0.73 元/度测算本募投项目收入。
根据年度预计发电量，按照 0.73 元/度的价格，公司该项目达产后为公司减少
购电支出为 956.59 万元（0.73*1,310.40）。
2、光伏发电成本
（1）初始投资成本折旧
公司该项目投资规模为 4,914.00 万元，按 10 年进行折旧，残值率为 5%，则
该项目年折旧额为 466.83 万元，则一度电折旧额为 0.3563 元/度，具体测算情况如下：
发电量 该项目初始投资成本 年折旧额（万元） 该项目初始投资单度成本
（万度）① （万元）② ③ （元/瓦）④=③/①
1,310.40 4,914.00 466.83 0.3563
（2）运维成本
在该项目投产后，公司需要投入相应的运维人员进行检查、维修，耗用电力用于该项目运行，并且定期对备件进行更换，进行清洗等工作。相关成本预计如下：
电站运维成本（万元）② 电站运维单瓦
装机容量 成本
（MWp）① 成本项目 金额（万元） 备注 （元/（W·年））
③=②/①
运维人员工资 30.00 运维定员 5 人，月工资人
均 5,000 元
电站自耗用电 13.14 月均 0.3 万度/并网点，电
费 0.73 元/度
11.7 电站备件消耗 8.00 根据行业水平预计 0.0436
清洗水消耗 1.00 根据行业水平预计
其它预备费用 5.00 根据行业水平预计
合计 57.14
注：根据中国光伏行业协会发布的《2022-2023 年中国光伏产业发展路线图》，2022 年，分布式光伏系统运维成本为 0.048 元/(W·年)，公司预计的运维成本与其不存在明显重大差异。
根据公司该项目的初始投入及运维成本，该项目建成后的度电成本测算过程如下：
预计年均发 本分布式光伏发电项目年均成本（万元）② 度电成本（元/

电量(万度) 成本项目 金额 备注 瓦）③=②/①
① （万元）
初始投资成本年 电站投资额 4,914.00 万
折旧额 466.83 元，残值率 5%，按照
1,310.40 10 年折旧 0.4000
每年运维成本 57.14
合计 523.97
根据上述光伏发电成本测算，本募投项目度电成本为 0.40 元/度（523.97 万元
÷1,310.40 万度），低于外购电价（0.73 元/度）。
（三）本募投项目拟实现的经济效益情况
该项目达产后，公司将通过该项目发电 1,310.40 万度，减少外购电力成本956.59 万元，本项目新增发电成本 523.97 万元，从而该募投项目满负荷发电情况下将为公司节约用电成本 437.62 万元，具体测算情况如下：
预计年均发电量① 1,310.40 万度
外购电价② 0.73 元/度
减少外购电力成本③=①*② 956.59 万元
本募投项目新增发电单位成本④ 0.40 元/度
本项目新增年发电成本⑤=①*④ 523.97 万元
拟实现的年度经济效益⑥=③-⑤ 437.62 万元
二、结合电解铜箔加工费的确定、变动依据、最新市场价格、近期变动情况等，说明募投项目“年产 1 万吨铜箔项目”效益预测的谨慎性。
（一）电解铜箔加工费的确定、变动依据
按照行业惯例，电解铜箔的产品定价模式主要是将下单时“上海有色金属网（SMM）现货 1#铜的上一个月均价”作为基准铜价，在此基础上根据产品技术要求和生产工艺及其他因素确定加工费用后，按照“铜价+市场加工费”的原则确定报价。电解铜箔业务的盈利水平主要由市场加工费确定。
除受市场供需影响外，电解铜箔加工费主要受产品尺寸（厚度、宽度等）、产品性能参数（抗拉、延伸及抗氧化性等）以及产品下游应用方向不同（主要包括新能源汽车、储能等使用的锂电池铜箔和通信、计算机、消费电子等领域使用的
电子电路铜箔）等主要因素决定。
上海有色金属网每周五会按照电解铜箔不同型号公布加工费最低价、最高价和平均价，电解铜箔交易时会参考上海有色金属网公布的价格，通常情况下，交易价格在最低价和最高价区间内波动。由于电解铜箔加工费存在公开市场报价，且该价格存在持续的、频繁的波动，某一时点或短期的价格无法反应项目的长期盈利水平，因而对于该项目的加工费预计需要参考一段时间的平均价格进行预测。
（二）电解铜箔加工费近期变动情况及最新市场价格
1、电解铜箔加工费变动情况
电解铜箔较早时主要应用于电子电路方面。近年来，受下游新能源汽车、储能等新能源行业大幅发展影响，锂电池铜箔市场需求短期内大幅扩大，2022 年我国锂电铜箔产量继续大幅增长，一举超过电子电路铜箔成为产量占比最大的细分种类，2022 年达 51.9%，电子电路铜箔占比 46.3%。
整体看，电解铜箔需求表现为稳步增长态势。根据头豹研