1-1浙江春风动力股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券证券募集说明书(申报稿)

股票简称：春风动力 股票代码：603129
浙江春风动力股份有限公司
（ZHEJIANG CFMOTO POWER CO., LTD.）
浙江省杭州市临平区临平经济开发区五洲路 116 号
向不特定对象发行可转换公司债券
并在主板上市
募集说明书
（申报稿）
保荐机构（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
公告日期：2025 年 7 月

声 明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
重大事项提示
本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。
一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明
根据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等相关法律法规规定，公司本次向不特定对象发行可转债符合法定的发行条件。
二、关于公司本次发行可转债的信用评级
公司聘请中证鹏元资信评估股份有限公司为本次发行的可转债进行信用评级，根据中证鹏元出具的《浙江春风动力股份有限公司 2025 年向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，公司主体信用等级为 AA+，本次发行的可转债信用等级为 AA+，评级展望为稳定。
本次发行的可转债上市后，在债券存续期内，中证鹏元将根据监管部门规定出具定期跟踪评级报告。如果由于外部经营环境、公司自身情况或评级标准变化等因素，导致本期可转债的信用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。
三、关于公司本次发行可转债的担保事项
本次发行的可转债不设担保。提请投资者注意本次可转债可能因未设定担保而存在兑付风险。
四、公司特别提请投资者关注“风险因素”中的下列风险
公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第三节 风险因素”全文，并特别注意以下风险：
（一）贸易政策变化风险
公司出口产品主要销往北美、欧洲等国家和地区，公司外销收入占营业收入比例较高。近年来，随着各国经济发展增速的不同变化，国际市场进出口贸易争端频现，各国政府也针对进出口贸易的不同类别实施相关贸易保护政策，尤其是
中美贸易摩擦不断，因此各国贸易政策的变化将可能对公司的经营带来不利影响。
（二）汇率变化风险
公司近年来积极开拓国外市场，主营业务出口收入占公司营业收入比例较高。公司外销主要以美元报价和结算，汇率随着国内外政治、经济环境等因素的变化而波动，具有一定的不确定性。人民币汇率波动将对公司的出口业务及经营业绩产生一定影响。
（三）市场竞争加剧风险
目前，公司所处行业市场竞争的手段趋于多元化，不仅包括产品质量、产品价格、产品设计和售后服务上的竞争比拼，也包括品牌推广、贸易政策利用等方面的竞争比拼。随着公司对国际市场开拓力度的加大，以及更多国际知名企业进军和加大在中国的营销，公司将在国际、国内市场上面临更大的竞争压力；同时公司拟大力发展的电动两轮车业务，也处在日益加剧的市场竞争环境中。公司如果不能及时把握市场需求变化，提升产品创新能力和售后服务质量，有效加大市场开拓力度，可能难以维持和提高目前的市场竞争优势，进而对公司的竞争地位、市场份额和利润实现造成不利影响。
（四）存货余额较大的风险
报告期各期末，公司存货余额分别为 210,572.59 万元、174,107.78 万元、
263,899.12 万元和 260,937.40 万元，存货规模较大。公司主要采用以销定产的经营模式，存货存在大幅减值的风险较小。但随着公司生产规模和存货规模的扩大，若市场供需发生变化、行业竞争加剧导致产品滞销，或存货管理不善，公司可能面临存货跌价或无法及时变现的风险，对经营业绩产生不利影响。
（五）应收账款余额较大的风险
报告期各期末，公司应收账款余额分别为 85,812.55 万元、109,568.33 万元、
154,103.24 万元和 147,467.93 万元，应收账款余额规模较大。公司依据客户实力、历史交易记录及信用状况制定了严格的信用管理制度，并结合会计准则要求，针对可能存在的回收风险，包括客户资信恶化、推迟支付、无力支付等情形，进行合理分析和评估。随着公司规模快速增长，若未来出现客户破产等导致其资信情况突然恶化、无法按期支付款项的情况，可能导致坏账损失增加，对公司资金流
动性和经营业绩产生不利影响。
（六）募集资金投资项目产能消化的风险
公司本次募集资金投资于“年产 300 万台套摩托车、电动车及核心部件研产配套新建项目”、“营销网络建设项目”、“信息化系统升级建设项目”及补充流动资金项目。对于上述募集资金投资项目公司已经过充分的市场调研和严谨科学的可行性论证，但若公司在客户开发、技术发展、经营管理等方面不能与扩张后的业务规模相匹配或公司所处行业受到产业政策变化等不确定性因素的影响，则可能导致公司未来存在一定的产能消化风险。

目 录

声 明...... 1
重大事项提示 ...... 2
一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明...... 2
二、关于公司本次发行可转债的信用评级...... 2
三、关于公司本次发行可转债的担保事项...... 2
四、公司特别提请投资者关注“风险因素”中的下列风险...... 2
目 录...... 5
第一节 释 义 ...... 8
一、普通术语...... 8
二、专业术语...... 10
第二节 本次发行概况 ...... 12
一、公司基本情况...... 12
二、本次发行的背景和目的...... 13
三、本次发行的基本情况...... 16
四、本次发行的有关机构...... 30
五、发行人与本次发行有关的中介机构的关系...... 31
第三节 风险因素 ...... 32
一、与发行人相关的风险...... 32
二、与行业相关的风险...... 34
三、其他风险...... 35
第四节 发行人基本情况 ...... 40
一、本次发行前的股本总额及前十名股东持股情况...... 40
二、公司的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况...... 40
三、控股股东和实际控制人的基本情况及上市以来变化情况...... 46
四、承诺事项及履行情况...... 47
五、董事、高级管理人员及其他核心人员...... 49
六、发行人所处行业的基本情况...... 67
七、发行人主要业务的有关情况...... 76

八、与产品有关的技术情况...... 88
九、主要固定资产及无形资产...... 91
十、业务经营许可情况...... 104
十一、最近三年发生的重大资产重组情况...... 128
十二、境外经营情况...... 128
十三、报告期内的分红情况...... 128
十四、最近三年公开发行的债务是否存在违约或延迟支付本息的情形.... 132
十五、最近三年平均可分配利润是否足以支付公司债券一年的利息的情况
...... 132
第五节 财务会计信息与管理层分析 ...... 133
一、审计意见...... 133
二、财务报表...... 133
三、发行人合并财务报表范围及变化情况...... 138
四、发行人会计政策和会计估计变更以及会计差错更正...... 139
五、主要财务指标...... 141
六、财务状况分析...... 142
七、经营成果分析...... 174
八、现金流量分析...... 187
九、资本性支出分析...... 189
十、技术创新分析...... 190
十一、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和重大期后事项...... 192
十二、本次发行的影响...... 193
第六节 合规经营与独立性 ...... 195
一、报告期内发行人及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人的合
法合规情况...... 195
二、报告期内资金占用及为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保
的情况...... 196
三、同业竞争情况...... 197
四、关联方和关联交易...... 199
第七节 本次募集资金运用 ...... 205

一、本次募集资金投资项目计划...... 205
二、本次募集资金投资项目的具体情况...... 205
三、发行人的实施能力及资金缺口的解决方案...... 223
四、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系...... 225
五、本次募集资金运用对发行人经营成果和财务状况的影响...... 226
六、本次募投项目相关既有业务的发展概况、扩大业务规模的必要性及新增
产能规模的合理性...... 226
第八节 历次募集资金运用 ...... 229
一、最近五年募集资金情况...... 229
二、发行人前次募集资金运用情况...... 229
三、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论...... 234
第九节 声 明 ...... 235
一、发行人及董事、高级管理人员声明...... 235
一、发行人及董事、高级管理人员声明...... 238
二、发行人控股股东、实际控制人声明...... 239
三、保荐机构声明...... 240
四、发行人律师声明...... 242
五、会计师事务所声明...... 243
六、资信评级机构声明...... 244
七、董事会声明...... 245
第十节 备查文件 ...... 247
附件一：发行人拥有的境内注册商标 ...... 248
附件二：发行人拥有的境外注册商标 ...... 261
附件三：发行人拥有的境内专利权 ...... 289
附件四：发行人拥有的境外专利权 ...... 361
第一节 释 义
在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义：
一、普通术语
一般术语
本次发行 指 浙江春风动力股份有限公司拟向不特定对象发行总额不超过人民
币 250,000.00 万元（含本数）可转换公司债券的行为
本募集说明书、募集说 指 浙江春风动力股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券并
明书 在主板上市募集说明书（申报稿）
预案、发行预案 指 浙江春风动力股