华翔股份:山西华翔集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告

证券代码：603112 证券简称：华翔股份
山西华翔集团股份有限公司
Shanxi Huaxiang Group Co., Ltd.
（山西省临汾市洪洞县甘亭镇华林村）
向不特定对象发行可转换公司债券
募集资金使用的可行性分析报告
二〇二五年九月

第一节 本次募集资金使用计划
一、本次募集资金用途
山西华翔集团股份有限公司（以下简称“公司”、“华翔股份”）本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币 130,752.00 万元，扣除发行费用后募集资金净额拟用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金金额
1 核心零部件产能提升及产业链延伸项目 116,261.92 105,752.00
1.1 智能家居零部件产能提升项目 55,308.58 51,245.00
1.2 汽车零部件产能提升项目 44,810.75 43,192.00
1.3 工程机械零部件产能升级项目 16,142.60 11,315.00
2 补充流动资金及偿还债务 25,000.00 25,000.00
合计 141,261.92 130,752.00
在本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自有或自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。
项目投资总额高于本次募集资金净额部分由公司以自有资金或自筹方式解决。在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会或董事会授权人士可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的具体金额进行适当调整。
公司已经制订了募集资金管理相关制度，本次发行可转换公司债券的募集资金将存放于公司董事会指定的募集资金专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会确定，并在发行公告中披露募集资金专项账户的相关信息。
二、本次募集资金投资项目基本情况
（一）核心零部件产能提升及产业链延伸项目
1、项目概况
核心零部件产能提升及产业链延伸项目由智能家居零部件产能提升项目、汽车零部件产能提升项目、工程机械零部件产能升级项目构成，项目基本信息如下：
项目名称 建设地点 建设单位
智能家居零部件产能提升项目 山西省临汾市 华翔（洪洞）智能科技有限公司
汽车零部件产能提升项目 山西省临汾市 华翔圣德曼（山西）汽车科技有限公司
工程机械零部件产能升级项目 山西省临汾市 华翔（翼城）重工装备有限公司
（1）智能家居零部件产能提升项目
智能家居零部件产能提升项目实施主体为公司全资子公司华翔（洪洞）智能科技有限公司。该项目拟扩大公司智能家居零部件产能规模，覆盖铸造至精加工环节全流程，提升公司智能家居零部件产品附加值。同时，该项目计划引入自动化 AI 视觉检测设备，减少检测人员依赖，有利于提升检测效率与检测精度，降低内外废损失，助力公司实现降本增效。
（2）汽车零部件产能提升项目
汽车零部件产能提升项目实施主体为公司控股子公司华翔圣德曼（山西）汽车科技有限公司。该项目拟扩大公司汽车零部件产能，将产业链充分延伸至机加工环节，并引入自动化 AI 视觉检测设备，建立完整的汽车零部件供应链条，助力公司实现降本增效，为公司成为行业领先的汽车零部件供应商迈出重要一步。2024 年 9 月，公司与华域汽车系统（上海）有限公司达成合作，共同成立合资公司，此次合作将公司汽车零部件产品从原有的汽车制动系统和传动系统领域，扩展至汽车底盘系统领域。此外，公司生产的汽车零部件亦可应用于新能源汽车领域，在我国汽车产销量规模持续扩大、新能源汽车市场渗透率持续提升的背景下，该项目的建设有助于公司进一步拓宽业务布局，为公司增加新的利润增长点。
（3）工程机械零部件产能升级项目
工程机械零部件产能升级项目实施主体为公司全资子公司华翔（翼城）重工装备有限公司。该项目拟对公司现有工程机械零部件产线进行搬迁，并同步实施全面技术升级与智能化改造。通过本项目实施，公司利用搬迁后区位便利条件，依托周边生铁冶炼优势，进一步提升“短流程连铸”工艺的应用，降低能源损耗，优化生产布局，提升整体供应链协同效率，从而强化公司核心竞争力。
2、项目投资概算
核心零部件产能提升及产业链延伸项目投资总额为 116,261.92 万元，其中拟使用募集资金 105,752.00 万元，具体投资明细如下：
单位：万元
序号 项目构成 项目投资总额 拟使用募集资金金额
1 建筑工程 3,180.00 -
2 设备投入 99,054.76 91,724.85
3 基本预备费用 2,011.29 2,011.29
4 铺底流动资金 12,015.87 12,015.87
合计 116,261.92 105,752.00
3、项目备案及环评情况
截至本可行性分析报告出具之日，核心零部件产能提升及产业链延伸项目备案、环境影响评价手续尚在办理中，公司将按照国家相关法律法规要求及时办理。
（二）补充流动资金及偿还债务
公司拟将本次募集资金中的 25,000.00 万元用于补充流动资金及偿还债务，以满足公司快速发展的需求。

第二节 本次募集资金投资项目的必要性及可行性分析
一、本次募集资金的必要性
（一）核心零部件产能提升及产业链延伸项目
1、扩充公司产能，提升市场占有率
公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，通过铸造及机加工等方式生产的金属零部件、金属构件等产品，广泛应用于智能家居压缩机、汽车零部件、工程机械等领域。家电制冷行业正朝着高效节能、智能化和绿色环保方向快速演进，汽车市场进入了需求多元、结构优化的新发展阶段，同时锂电叉车的市场渗透率持续提升，共同推动着相关产业向更高质量发展。在下游行业需求稳定发展的背景下，铸造件作为智能家居、汽车及工程机械等下游领域核心零部件的基础，近年来铸造件市场空间保持稳定增长。公司在行业深耕多年，凭借过硬的产品质量、优秀的生产技术以及强大的产品交付能力，在行业内获得众多客户的认可，在手订单规模持续扩大，相关产线的产能利用率已经趋于饱和。现有产能不足在一定程度上制约了公司未来的发展，公司亟需扩大生产规模，减轻产线生产压力，满足下游不断增长的客户需求。
核心零部件产能提升及产业链延伸项目计划通过扩大生产场地、购置相关生产设备，优化提升公司的生产运营效率，扩大铸造件、机加工件生产规模，进一步发挥规模效应，增强高效产品交付能力。该项目的建设有利于公司补充产能缺口、突破产能瓶颈，为满足更多下游客户订单，提升市场占有率提供产能基础。
2、深化产业链布局，增强综合竞争力
铸造行业作为制造业的核心基础产业，为众多产品和高端技术装备的创新发展提供了关键支撑，在国民经济发展中占据着重要地位。我国铸件产量长期稳居全球首位，产业规模庞大。然而，在技术复杂度和产品附加值方面，行业整体呈现出“大而不强”的特征，高端精密铸件的生产能力与庞大的产业规模存在不匹配现象。随着我国制造业不断朝高质量发展方向稳步迈进，铸造行业积极响应国家产业升级战略号召，集中力量攻克技术瓶颈，向技术复杂度更高的高端制造方
升的转变。
公司顺应行业发展趋势，制定“主业领先、延链强链、精益智造、多元赋能”的发展战略，持续深化零部件铸造生产向粗加工、精加工的延伸，优化产品结构。面对下游客户对产品精度不断提高的要求，公司计划通过核心零部件产能提升及产业链延伸项目的实施，引入先进的机加工设备，不断提高产品附加值，实现从供应“合格零件产品”向“优质部件产品”跨越，为公司未来在高端装备提供“零缺陷”核心部件奠定基础，进而增强公司在行业中的综合竞争力。
3、引入先进设备，推动企业降本增效
精密零部件机加工除车、铣、磨等机械加工环节外，还包括加工后的产品外观及尺寸检测、清洗、热处理及磷化等表面处理工艺，均为确保零部件品质的关键环节，直接影响最终产品的装配性能、使用寿命及可靠性。针对外观及尺寸检测，目前公司主要依靠人工检测方式，可能存在漏检、检测精度低、无法溯源、效率低、成本高等问题，导致返工、报废、客户索赔等不必要的经济损失。随着市场竞争对产品质量和成本的要求越来越高，结合当下公司信息化建设进入数字赋能和数字智能决策能力构建阶段，自动化 AI 视觉检测设备的引入已成刚性需求。
公司计划通过核心零部件产能提升及产业链延伸项目的建设，引入自动化AI 视觉检测设备，通过集成高精度视觉、自动化、AI 自学模型、精益柔性生产理念等技术，实现实时全自动、高精度的质量检测与数据反馈。一方面，通过自动化的视觉检测设备能够替代传统的人工抽检或下线抽检，实现全检，最大可能避免不良品流入客户端，减少人工成本和质量浪费；另一方面，自动检测设备的实时数据分析和反馈功能结合 AI 大数据算法，根据产品尺寸趋势变化，实现系统自动品质预警实现质量的前置预测管理，形成“检测-拦截-隔离-反向控制”的即时响应机制。项目实施后，机加工工艺各环节将从“事后追溯”转向“事中控制”，显著降低质量事故风险，提升产品一致性和客户满意度，打破“加工后端-检测”环节的效率瓶颈，从“被动承担损失”转向“主动预防浪费”，优化单位产品的质量成本以及人员成本，提升公司在产业链中的成本竞争力。

（二）补充流动资金及偿还债务
2022 年、2023 年、2024 年和 2025 年 1-6 月，公司营业收入分别为 322,578.36
万元、326,351.35 万元、382,751.87 万元和 197,627.86 万元，2022 年末、2023
年末、2024 年末和 2025 年 6 月末，公司资产总额分别为 509,991.15 万元、
532,411.87 万元、608,942.66 万元和 635,345.35 万元，业务保持快速发展，收入和资产规模实现稳步提升。
随着公司深化产业链布局，企业加速转型升级，未来对营运资金的需求将不断增加。本次公司拟将募集资金中的 25,000.00 万元用于补充流动