春秋电子:关于全资子公司全面要约收购Asetek全部股份的公告

证券代码：603890 证券简称：春秋电子 公告编号：2025-069
债券代码：113667 债券简称：春23转债
苏州春秋电子科技股份有限公司
关于全资子公司全面要约收购 Asetek A/S 全部股份的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示：
交易概况
为加强不同业务间的协同效应，促进公司业务的进一步发展，苏州春秋电子科技股份有限公司（以下简称“春秋电子”“公司”“上市公司”）拟通过在新加坡设立的全资控股子公司 CQXA Holdings.PTE.LTD（以下简称“CQXA”“境外SPV”“要约人”）作为要约人，向在纳斯达克哥本哈根交易所（以下简称“哥本哈根交易所”）上市公司 Asetek A/S 公司（以下简称“标的公司”）全体股东发起自愿性全面要约，以现金方式收购标的公司全部股份（以下简称“本次交易”）。
本次交易对标的公司的要约价格为 1.72 丹麦克朗/股，对应总要约对价不超过 547,371,523.76 丹麦克朗。由于标的公司为一家上市公司，要约收购的潜在交易对手方为标的公司的全部合资格股东，具体交易对方以最终接纳要约的结果为准。
本次交易不构成关联交易。
本次交易不构成重大资产重组。
相关风险提示
1、要约收购失败的风险
本次交易拟通过自愿性全面要约的方式收购标的公司不低于 90%的股份，包括可能要约收购标的公司 100%的股份，本次要约收购可能导致对标的公司的私有化。
如接受本次要约收购的股份比例未达到 90%但超过三分之二，董事会提请股东大会授权董事会决定是否继续进行本次要约收购交易。若接受本次要约收购的
股份比例未达到三分之二，则可能面临要约收购失败的风险。
2、标的公司经营发展的风险
标的公司目前处于亏损状态。尽管其未来业务发展规划展示了盈利前景，但该目标的实现受到宏观经济、行业竞争、技术迭代、经营管理及市场开拓等多种不确定因素的影响。若标的公司未来无法有效改善经营状况，及时扭亏为盈，则可能面临持续亏损、现金流紧张甚至经营停滞的风险。
3、负债规模上升及财务费用增加的风险
由于本次交易中收购对价来源涉及部分贷款，交易完成后，上市公司将面临负债规模上升和财务费用增加的风险，可能对上市公司带来一定财务压力。
4、审批程序未能成就的风险
截至公告日，完成本次交易的尚未满足的条件包括但不限于获得上市公司股东大会批准本次交易；发展和改革主管部门（以下简称“发改委”）的境外投资备案；获得商务主管部门（以下简称“商务委”）的境外投资备案；办理境外投资相关的外汇登记程序；取得丹麦金融监管局批准等。本次交易是否能够取得相关批准、备案或同意存在不确定性，最终取得相关批准、备案或同意的时间也存在不确定性。
5、整合管控及业务协同、商誉减值风险
本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的控股子公司。上市公司与标的公司将在保持各自独立经营的基础上，对双方的主营业务、管理职责、资金运用、企业文化进行整合，从产品、技术、服务、渠道等方面探索协同机制，在产品能力提升与融合、行业用户覆盖及深化等方面发挥协同作用。如果该等整合及业务协同未能顺利实现，则本次交易能否达到预期效果存在一定的不确定性，并可能进一步带来商誉减值风险。
提请广大投资者注意本次交易的相关风险。
一、交易概述
（一）本次交易基本情况
境外 SPV 拟向在哥本哈根交易所上市的标的公司的全体股东发出现金收购要约，通过自愿性全面要约的方式收购标的公司不低于 90%的股份，包括可能要
约收购标的公司 100%的股份，使得标的公司退市。由于标的公司为一家上市公司，要约收购的潜在交易对手方为标的公司的全部合资格股东，具体交易对方以最终接纳要约的结果为准。
如接受本次要约收购的股份比例未达到 90%但超过三分之二，董事会提请股东会授权董事会决定是否继续进行本次要约收购交易。
本次要约收购价格为每股 1.72 丹麦克朗。截至本公告日，标的公司所有已发行股份数为 318,239,258 股。按照前述股份数计算，本次要约收购的总对价为
547,371,523.76 丹麦克朗，约合 598,220,244.55 元人民币（以 2025 年 11 月 24
日中国人民银行公布的人民币 1 元兑换 0.9150 元丹麦克朗的汇率计算）。实际要约收购总对价取决于要约接受期结束时最终接受要约的股份情况。本次要约收购需遵循丹麦金融监管局及哥本哈根交易所的相关监管和披露要求。本次交易不存在业绩对赌和业绩承诺的情况。
上述交易作价将由要约人以现金支付，资金来源于自有及自筹资金。在履行完毕发改委及商务委等部门的审批/备案程序后，上述资金将出境用于境外并购。
就本次交易，标的公司重要股东 Nordic Compound Invest A/S、Vorup Invest
ApS、Skjold Invest A/S 已共同就接受本次要约出具了不可撤销的承诺。相关重要股东不可撤销地承诺在满足相关条件的前提下，其将在要约人发布要约文件后 10 个交易日内，接受要约。
（二）交易目的和原因
1.有助于拓展产品组合和市场份额
Asetek 作为台式电脑液冷散热技术领域的领先企业，积累了超过 20 年的液
冷行业技术和客户关系，长期为戴尔外星人、华硕、NZXT 等全球主流 PC 品牌商、配件商提供高性能散热解决方案。春秋电子多年来深耕消费电子结构件领域，已成为包括上述品牌在内的重要供应商，双方在客户资源方面具有高度协同性。通过本次收购，春秋电子可快速拓展产品组合与市场份额，实现业务规模的显著扩张和盈利能力的全面提升。本次对全球液冷技术领导者 Asetek 的收购，通过整合 Asetek 核心液冷技术，公司可实现从电子制造向“电子+液冷解决方案”的战略转型，构建新的业务增长极。
2、有助于提升国际化水平，强化全球竞争力

本次对 Asetek 的收购，标志着公司国际化进程迈出实质性一步。Asetek 作
为深耕液冷领域多年的国际企业，具备成熟的技术标准体系、全球主流市场的产品认证资质和长期稳定的跨国客户资源，积累了丰富的国际运营经验。
通过此次收购，春秋电子不仅能够整合 Asetek 先进的研发体系与国际化管理模式，还将借助其成熟的全球供应链和客户网络，快速提升公司在国际产业链中的参与度和话语权。这一战略举措将显著加速春秋电子的全球化拓展步伐，增强品牌在国际市场的影响力，全面构建公司在全球竞争新格局中的核心竞争力。
3、有助于实现产业整合，发挥协同效应
春秋电子作为深耕电子制造与解决方案的上市公司，在智能制造与精密零部件领域具备坚实产业基础，春秋电子将充分发挥自身在精密制造、规模化生产、供应链管理与成本控制等方面的优势，逐渐内化 Asetek 产品的生产环节，有效降低其制造成本、加速产能扩张。通过深度融合 Asetek 的先进技术与春秋的制造能力，双方业务高度互补的优势将转化为实实在在的协同效应，进一步增强公司在全球市场中的核心竞争力。
（三）本次交易已经公司第四届董事会第十次会议审议通过。
（四）本次交易尚需履行的决策及内外部审批程序
（1）本次交易相关事项尚需公司股东大会审议通过，根据相关法律法规，股东大会审议前应取得标的公司一年又一期的审计报告；
（2）本次交易尚需完成发展和改革主管部门的境外投资备案；
（3）本次交易尚需完成商务主管部门的境外投资备案或报告；
（4）本次交易尚需办理境外投资相关的外汇登记程序；
（5）本次交易尚需取得丹麦金融监管局的批准；
（6）本次交易尚需取得其他有权机构对本次交易的必要批准、备案或同意（如适用）；
（7）除上述审批程序外，本次交易尚需完成的条件详见本公告之“五、本次交易相关法律文件的主要内容/（四）要约完成条件”相关内容。
二、主要交易对手方的基本情况
由于标的公司为一家在哥本哈根交易所上市的公司，因此要约收购的潜在交易对手方为标的公司的全部合资格股东，具体交易对方以最终接纳要约的结果为
准。
根据标的公司披露的公开信息及其说明，直接持有标的公司 5%以上股权的
股东为 Arbejdsmarkedets Till？gspension、Nordic Compound Invest A/S、Vorup
Invest ApS、Skjold Invest A/S。
（一）Arbejdsmarkedets Till？gspension（以下简称“ATP”）
1、成立时间：1964 年 7 月 10 日
2、企业注册号（CVR）：43405810
3、企业地址：C/O ？konomisektionen Kongens V？nge 8, 3400 Hiller？d,
Denmark
4、持有标的公司比例：大于 10%（注：根据丹麦法律规定，股东具体持股数量不向公众披露）
5、关联关系：与上市公司及上市公司前十名股东不存在关联关系
6、失信被执行情况：境外机构，不适用“失信被执行人”查询
（二）Nordic Compound Invest A/S
1、成立时间：2020 年 5 月 20 日
2、企业注册号（CVR）：413812054
3、企业地址：Annexstr？de 6, 2500 Valby, Denmark
4、持有标的公司比例：大于 10%（注：根据丹麦法律规定，股东具体持股数量不向公众披露）
5、关联关系：与上市公司及上市公司前十名股东不存在关联关系
6、失信被执行情况：境外机构，不适用“失信被执行人”查询
（三）Vorup Invest ApS
1、成立时间：2007 年 11 月 19 日
2、企业注册号（CVR）：31063604
3、企业地址：Granv？nget 14, 8920 Randers NV, Denmark。
4、持有标的公司比例：大于 10%（注：根据丹麦法律规定，股东具体持股数量不向公众披露）
5、关联关系：与上市公司及上市公司前十名股东不存在关联关系
6、失信被执行情况：境外机构，不适用“失信被执行人”查询

（四）Skjold Invest A/S
1、成立时间：2020 年 6 月 9 日
2、企业注册号（CVR）：41420367
3、企业地址：Virringvej 69, Virring, 8660 Skanderborg, Denmark
4、持有标的公司比例：大于 10%（注：根据丹麦法律规定，股东具体持股数量不向公众披露）
5、关联关系：与上市公司及上市公司前十名股东不存在关联关系
6、失信被执行情况：境外机构，不适用“失信被执行人”查询
三、交易标的基本情况
（一）标的公司基本情况
1、名称；Asetek A/S
2、设立时间：2012 年 12 月 6 日
3、注册地：丹麦
4、已发行股份：318,239,258 股
5、上市地：纳斯达克哥本哈根交易所
6、注册登记号：CVR 34880522