摩尔线程:摩尔线程首次公开发行股票科创板上市公告书

股票简称：摩尔线程 股票代码：688795
摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司
（北京市海淀区翠微中里 14 号楼四层 B655）
首次公开发行股票科创板上市公告书
保荐人（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
副主承销商
（深圳市福田区福田街道福华一路 111 （上海市浦东新区银城中路 200 号中银 （广东省广州市黄埔区中新广州知识城
号） 大厦 39 层） 腾飞一街 2 号 618 室）
二〇二五年十二月

特别提示
摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称“摩尔线程”“本公
司”“发行人”“公司”）股票将于 2025 年 12 月 5 日在上海证券交易所科创
板上市。
根据《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 5 号——科创成长层》，上市时未盈利的科创板公司，自上市之日起纳入科创成长层。截至本公告披露日，摩尔线程尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层。
普通投资者参与科创成长层股票或者存托凭证交易的，应当符合科创板投资者适当性管理的要求，并按照上海证券交易所有关规定，在首次参与交易前以纸面或者电子形式签署《科创成长层风险揭示书》，由证券公司充分告知相关风险。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

第一节 重要声明与提示
一、重要声明与提示
本公司及全体董事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。
上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。
二、风险提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，提醒广大投资者充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽
根据《上海证券交易所交易规则》（2023 年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。

（二）流通股数量较少
上市初期，原始股股东的股份锁定期主要为 36 个月或 12 个月，保荐人相
关子公司跟投股份锁定期为自公司上市之日 24 个月，公司高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划及其他战略配售投资者认购股份限售期为 12 个月，网下投资者最终获配股份数量的部分比例限售期为 6 个月或 9 个月。除上述锁定之外，公司实际控制人张建中及其一致行动企业南京神傲，张建中控制的企业杭州华傲、杭州京傲、杭州众傲，以及公司间接持股的董事、高级管理人员、核心技术人员亦出具了延长股份锁定期的相关承诺，具体请参见本公司上市公告书“第八节重要承诺事项”之“一、相关承诺事项”之“（一）关于股份锁定、持有及减持意向的承诺”相关内容。
本公司发行后总股本为 47,002.8217 万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为 2,938.2386 万股，占本次发行后总股本的比例为 6.25%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）与行业可比上市公司估值水平比较
截至 2025 年 11 月 19 日（T-3 日），主营业务及经营模式与发行人相近的
可比上市公司市销率水平具体如下：
证券代码 证券简称 T-3 日股票收 市值 2024 年营业收 对应市销率
盘价（元/股） （亿元） 入（亿元） （倍）
688041.SH 海光信息 213.03 4,951.54 91.62 54.04
688256.SH 寒武纪 1,332.00 5,616.85 11.74 478.25
300474.SZ 景嘉微 72.88 380.88 4.66 81.67
NVDA.O 英伟达 186.52 45,324.36 1,304.97 34.73
AMD.O AMD 223.55 3,639.49 257.85 14.11
QCOM.O 高通 166.11 1,779.04 389.62 4.57
算术平均值 111.23
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2025 年 11 月 19 日（T-3 日）。
注 1：以上数字计算如有差异为四舍五入保留两位小数造成。
注 2：英伟达、AMD、高通对应各指标均以美元计价。
根据《证券发行与承销管理办法》规定，发行人尚未盈利的，可以不披露发行市盈率及与同行业市盈率比较的相关信息，但应当披露市销率、市净率等反映发行人所在行业特点的估值指标。因此，本次发行选择市销率作为估值指
标。
本次发行价格对应的市销率为：
（1）104.26 倍（每股收入按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准
则审计的营业收入除以本次发行前总股本计算）；
（2）122.51 倍（每股收入按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准
则审计的营业收入除以本次发行后总股本计算）。
本次发行价格 114.28 元/股对应的发行人 2024 年摊薄后静态市销率为
122.51 倍，高于同行业可比公司 2024 年静态市销率平均水平，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的
科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别事项提示
本公司提醒投资者认真阅读招股说明书“第二节 概览”之“一、重大事项提示”和“第三节 风险因素”的全部内容，充分了解公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定，并特别关注其中的以下事项：

（一）特别风险因素
1、报告期内公司尚未实现盈利，最近一期期末存在未弥补亏损
报告期各期，公司归属于母公司所有者的净利润分别为 -189,415.47 万元、-170,290.58 万元、-161,828.83 万元和-27,094.23 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-146,660.54 万元、-172,025.77 万元、
-163,325.77 万元和-31,668.46 万元。2022 年至 2024 年，公司营业收入由 0.46
亿元增长至 4.38 亿元，复合增长率为 208.44%；2025 年 1-6 月，公司营业收入
为 7.02 亿元。尽管公司收入增长较快，但绝对收入金额仍较小。同时，公司持续保持较高的研发投入以保证技术的先进性，因此报告期内公司研发费用金额较高，报告期内分别为 111,649.37 万元、133,442.57 万元、135,868.90 万元和55,672.84 万元。公司从产品开发、产品性能不断完善到销售收入的不断增长，进而产生持续稳定的利润需要一定时间，综合使得公司报告期尚未盈利且在报告期末存在累计未弥补亏损。考虑到市场景气度、行业竞争、客户拓展、供应链管理等影响经营结果的因素较为复杂，发行人未来的营业收入可能增长较慢或无法持续增长，存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在管理层预期的时间点实现盈利的风险。
截至 2025 年 6 月 30 日，公司累计未弥补亏损为 160,448.53 万元。预计首
次公开发行股票并上市后，发行人账面累计未弥补亏损将持续存在，导致一定时期内无法向股东进行现金分红。
2、触发退市风险警示甚至退市条件的风险
《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定：“12.4.2 上市公司出现下列情形之一的，本所对其股票实施退市风险警示：（一）最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于 1 亿元，或者追溯重述后最近一个会计年度利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于 1 亿元；（二）最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或者追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值；”。

公司目前尚未实现盈利。若未来公司外部经营环境发生重大不利变化，或者经营决策出现重大失误，公司可能持续亏损；在极端情况下，不排除营业收入和净资产大幅下降，导致营业收入低于 1 亿元，或者净资产为负，触发退市风险警示，甚至触发退市条件。
3、被美国列入“实体清单”及国际贸易争端加剧的相关风险
公司于 2023 年 10 月被美国列入“实体清单”，对公司采购美国生产原材
料、采购或使用含有美国技术的知识产权和研发工具等产生一定限制。公司已经积极调整供应链策略以应对上述不利影响，但由于集成电路领域专业化分工程度及技术门槛较高，公司更换新供应商可能会产生额外成本。同时鉴于国际形势的持续变化和不可预测性，若美国或其他国家进一步扩大贸易限制政策或出台新的制裁措施，公司经营业务可能将进一步受到不利影响，极端情况下可能出现公司的营业收入大幅下滑，从而对公司的经营业绩产生负面影响。
4、技术和产品迭代风险
集成电路设计行业以技术创新为核心驱动力，企业需紧密跟踪技术路线演进方向及下游市场需求变化，持续开展前瞻性研发并推出迭代性产品，方能在竞争中建立技术壁垒与市场优势。若公司未能精准把握技术演变方向与市场需求，导致产品开发节奏滞后于技术迭代速度或市场需求变化，将可能丧失市场竞争力，进而影响新老产品迭代节奏及业务增长动能的持续释放，导致公司未来可能面临业