江天科技:发行保荐书

国投证券股份有限公司
关于
苏州江天包装科技股份有限公司
向不特定合格投资者公开发行股票
并在北京证券交易所上市
之
发行保荐书
保荐机构（主承销商）
（广东省深圳市福田区福田街道福华一路 119 号安信金融大厦）
二〇二五年十月

声 明
国投证券股份有限公司（以下简称“国投证券”或“保荐机构”）接受苏州江天包装科技股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“江天科技”）的委托，担任发行人向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市（以下简称“本次发行”、“本次公开发行”或“本次证券发行”）的保荐机构和主承销商，就发行人本次证券发行出具发行保荐书。
国投证券及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）颁布的《证券发行上市保荐业务管理办法》《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法》（以下简称“《北交所注册管理办法》”）以及北京证券交易所（以下简称“北交所”）发布的《北京证券交易所股票上市规则》（以下简称“《北交所上市规则》”）、《北京证券交易所证券发行上市保荐业务管理细则》（以下简称“《保荐业务管理细则》”）等有关规定，诚实守信、勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性、完整性。
如无特别说明，本发行保荐书中的相关用语与《苏州江天包装科技股份有限公司招股说明书》中的相关用语具有相同含义。

目 录

第一节 本次证券发行基本情况...... 3
一、本次具体负责推荐的保荐代表人 ...... 3
二、项目协办人及其他项目组成员 ...... 4
三、发行人基本情况 ...... 4
四、保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往来
情况 ...... 6
五、保荐机构内部审核程序和内核意见 ...... 7
第二节 保荐机构的承诺事项...... 8
第三节 对本次证券发行的推荐意见...... 9
一、本次证券发行的推荐结论 ...... 9
二、本次证券发行所履行的程序 ...... 9
三、本次证券发行符合《证券法》规定的发行条件 ...... 10
四、本次证券发行符合《北交所注册管理办法》规定的发行条件 ...... 11
五、本次证券发行符合《北交所上市规则》规定的发行条件 ...... 12
六、对发行人私募投资基金股东登记备案情况的核查 ...... 16
七、对发行人公开发行股票摊薄即期回报事项的核查 ...... 16
八、对保荐机构及发行人有偿聘请第三方机构和个人等相关行为的核查意见
...... 17
九、发行人存在的主要风险 ...... 18
十、本保荐机构对发行人发展前景的简要评价 ...... 22
十一、对发行人的创新发展能力的核查 ...... 28
十二、对审计截止日后发行人经营状况的审核 ...... 38
十三、保荐机构的保荐意见 ...... 39
第一节 本次证券发行基本情况
一、本次具体负责推荐的保荐代表人
国投证券作为江天科技向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的保荐机构，授权程星先生与万能鑫先生担任保荐代表人，具体负责发行人本次发行的尽职推荐及持续督导等保荐工作。
两位保荐代表人的保荐业务执业情况如下：
（一）程星先生的保荐业务执业情况
程星先生：国投证券投资银行业务委员会高级业务副总裁，保荐代表人。曾主持或参与金橙子（688291.SH）、德固特（300950.SZ）、新大正（002968.SZ）、思睿观通、环能涡轮、江松科技等多家企业的改制辅导与发行上市工作，具有扎实的资本市场理论基础与丰富的投资银行业务经验。
程星先生品行良好、具备组织实施保荐项目的专业能力，熟练掌握保荐业务相关的法律、会计、财务管理、税务、审计等专业知识，最近五年内具备三十六个月以上保荐相关业务经历、最近十二个月持续从事保荐相关业务，最近十二个月内未受到证券交易所等自律组织的重大纪律处分或者中国证监会的重大监管措施，最近三十六个月内未受到中国证监会的行政处罚，符合《证券发行上市保荐业务管理办法》第四条的规定。
（二）万能鑫先生的保荐业务执业情况
万能鑫先生：国投证券投资银行业务委员会执行董事，保荐代表人。曾主持或参与金杨股份（301210.SZ）、金橙子（688291.SH）、中捷精工（301072.SZ）、爱丽家居（603221.SH）、金陵体育（300651.SZ）、梦百合（603313.SH）、赛福天（603028.SH）、普丽盛（300442.SZ）等多家企业的改制辅导与发行上市等相关工作，以及梦百合（603313.SH）公开发行可转债、金飞达（002239.SZ）并购重组、百川股份（002455.SZ）非公开发行等工作，具有扎实的资本运作理论功底与丰富的投资银行业务经验。
万能鑫先生品行良好、具备组织实施保荐项目的专业能力，熟练掌握保荐业
务相关的法律、会计、财务管理、税务、审计等专业知识，最近五年内具备三十六个月以上保荐相关业务经历、最近十二个月持续从事保荐相关业务，最近十二个月内未受到证券交易所等自律组织的重大纪律处分或者中国证监会的重大监管措施，最近三十六个月内未受到中国证监会的行政处罚，符合《证券发行上市保荐业务管理办法》第四条的规定。
二、项目协办人及其他项目组成员
本次发行的项目协办人为薛越先生，薛越先生的执业情况如下：
薛越先生，金融硕士，国投证券投资银行部项目经理，曾参与和烁丰、华元科工等多家企业的改制辅导与发行上市等相关工作，具有较丰富的投资银行业务经验。
其他项目组成员包括张辰旭先生、许浩乘先生、祝康宁先生和孙健先生。三、发行人基本情况
（一）发行人概况
公司名称 苏州江天包装科技股份有限公司
英文名称 Suzhou Jiangtian Packing Technology Co., Ltd.
统一社会信用代码 913205096082977030
法定代表人 滕琪
注册资本 52,854,546 元
全国股转系统挂牌日 2024 年 9 月 26 日
股票代码 874560
股票简称 江天科技
股份总数（股） 52,854,546
分层情况 创新层
股票转让方式 集合竞价转让
主办券商 国投证券股份有限公司
有限公司成立日期 1992 年 8 月 5 日
股份公司成立日期 2021 年 6 月 30 日
住所 江苏省苏州市吴江经济技术开发区庞金路 1998 号
邮政编码 215200

电话号码 0512-63408258
传真号码 0512-63408838
互联网网址 http://www.jiangtian.com.cn/
电子信箱 jin_liying@jiangtian.com.cn
负责信息披露和投资者关系的部门 证券部
证券事务部负责人 金丽英
投资者联系电话 0512-63401998
（二）主营业务概况
公司主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售，致力于为客户提供承印材料选取、色彩和油墨方案定制、工艺方案设计和优化，以及高效稳定生产供应的标签一体化综合解决方案。公司主要产品包括薄膜类和纸张类的不干胶标签，广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等日常消费领域。
公司产品聚焦于中高端消费品品牌标签，相较于普通外包装或标签产品，其对标签精美度、个性化、多样化以及标签印刷企业的技术工艺、场景应对、响应速度和稳定供应均有更高要求。凭借对承印材料的深度理解、印刷色彩精度的准确把控、复杂工艺组合的成熟应用、工艺方案设计反向输出等优势，公司能够持续满足终端品牌客户个性化、多样化的品牌标识需求；同时，公司依托深厚的技术储备和丰富的生产经验，建立了快速响应和稳定批量生产的供应体系。目前公司产品及工艺已通过众多国内外知名消费品牌客户的认证，与其建立了长期合作关系，包括联合利华、宝洁、壳牌、道达尔、惠氏、亿滋等全球知名品牌客户，以及农夫山泉、香飘飘、喜茶、伊利、蒙牛、海天、蓝月亮等国内知名品牌客户。
公司坚持以标签印刷行业的前沿技术、材料和工艺的创新应用作为研发重点，经过多年持续研发创新及产业化应用，掌握了组合印刷技术、色彩管理技术、精准裁边及减废排版工艺、浮雕和定位冷烫工艺等核心技术和工艺，形成了较为雄厚的技术实力，以及较为丰硕的知识产权成果。截至报告期末，公司拥有专利 124项，其中发明专利 14 项；拥有软件著作权 8 项。公司系中国印刷技术协会标签与特种印刷分会副理事长单位，参与起草和制定了《机组式柔性版印刷机》《电化铝烫印箔》《模内标签》《柔性版印刷紫外光固化油墨使用要求及检验方法》《标签外观质量智能化视觉检测系统构建指南》《热收缩标签》《绿色设计产品评价
技术规范 无溶剂不干胶》《外卖食品包装用封口标签》等重要国家标准、行业标准及团体标准。
公司凭借雄厚的技术实力和持续的创新能力，获得了主管部门和行业组织的高度认可，在标签印刷行业内具备领先的品牌影响力和突出的行业地位。主管部门认定方面，公司获得了“国家印刷示范企业（专业特色类）”“江苏省省级企业技术中心”“江苏省专精特新中小企业”“江苏省绿色工厂”等资质认定。行业组织认可方面，公司获得了 2024 年世界标签奖“柔印线条最佳印制奖”、2023年世界标签奖“组合印刷彩色加网荣誉提名奖”，获得了中国包装联合会 2024 年“中国包装优秀品牌（示范）”，获得了美国国际数码企业联盟“G7 Master FacilityColorspace”认证；2021 年获评中国印刷业创新十强；2022 年至 2025 年连续四年获评中国标签印刷业品牌影响力 50 强，并在日化标签、食品饮料标签、酒类标签、防伪标签分榜中荣获全国 5 强。此外，公司产品及工艺多次在行业协会组织的国内顶