云海金属(002182):镁价企稳,Q2业绩环比改善-2023年中报点评

投资建议:受镁价上年同期高基数影响,公司上半年业绩有所下滑,但镁铝合

  金深加工产品占比提升显示出下游战略布局的进展。长期来看,应淡化镁价格

  周期波动,重视公司全产业链布局优势,在汽车、建筑等领域轻量化推广不断

  加速的过程中,公司有望全面受益。我们预计公司2023-2025年实现营业收入

  86/132/178亿元,同比增长-6.0％/55％6/34％,实现归母净利润4.2/7.6/12.2亿

  元,同比增长32％/8296/61％,对应PE30X/16X/10X,维持"买入"评级。

   风险提示:下游需求恢复不及预期,项目投产不及预期,原材料价格波动等。