亨通光电(600487):业绩增长稳健,拟回购股份彰显公司发展信心

事件。2024年1月30日,公司发布2023年业绩预增公告。2023年全年公司预计实现归母净利润20.59-23.75亿元,同比增长30％-50％;预计实现扣非后归母净利润18.79-22.33亿元,同比增加22％-45％。

   稳步推进电网智能化等业务发展,降本增效助力公司业绩稳健增长。2023年公司不断进行产品技术研发,通信与能源业务共振,同时在"新基建""碳达峰、碳中和"等背景下,特高压、电网智能化和新能源基础建设稳步推进,带动公司特高压及电网智能化等相关业务保持了较快增长,市场综合竞争力进一步提升。2023年公司业绩大幅提升,全年公司预计实现归母净利润20.59-23.75亿元,同比增长30％-50％;预计实现扣非后归母净利润18.79-22.33亿元,同比增加22％-45％。公司注重效率提升及成本把控,不断升级产品技术,进行降本节支,助力公司业绩长期向好。

   拟回购股权彰显公司信心,引入战略投资助力海风海缆业务发展。2023年12月,公司公告拟通过全资子公司江苏亨通高压海缆有限公司引入战略投资者,国开制造业转型升级基金(有限合伙)拟按照175亿元的投前估值,以现金人民币10亿元向亨通高压增资。增资完成后国开制造业基金对亨通高压的持股比例为5.41％,并于2023年12月29日交割完成。未来,公司将继续大力发展海洋能源业务,促进海上风电建设。同时,2024年1月19日,公司发布公告称拟回购公司已发行的部分人民币普通股(A股)股票,总金额为1-2亿元人民币,此次回购资金拟用于未来员工持股计划,增强员工信心,提升业务发展动力。

   盈利预测与投资评级:我们预测公司2023-2025年归母净利润为23.25/29.21/33.63亿元,当前股价对应PE分别为15/12/10倍,鉴于公司所处光电行业发展景气度高,未来业绩有望实现高速增长,维持"买入"评级。

   风险提示:产业政策与市场风险;海外投资与经营风险;汇率风险;原材料价格波动的风险。