奥普科技(603551):Q2业绩略超预期,高比例分红下长期配置价值凸显

#核心观点：1、25H1公司营业总收入8.20亿元，同比-4.92%，归母净利润1.33亿元，同比+7.85%，扣非归母净利润1.26亿元，同比+12.02%。2、Q2单季度营业总收入4.74亿元，同比-1.48%，归母净利润0.82亿元，同比+15.41%，扣非归母净利润0.78亿元，同比+17.03%，业绩略超预期。3、公司公告2025年半年度利润分配方案，拟每10股派发现金红利3.0元（含税），合计派发115,120,095元，占半年度归母净利润比例86.62%。4、分业务看，25H1电器业务营收6.69亿元，同比+0.92%；材料业务营收1.39亿元，同比-21.32%。5、25H1销售毛利率44.46%，同比-1.54pcts；销售费用率16.05%，同比-3.85pcts；销售净利率16.00%，同比+1.45pcts。

  

   #盈利预测与评级：预计公司25-27年可实现归母净利润3.16/3.40/3.66亿元，同比+6.4%/+7.6%/+7.6%，对应当前市盈率为16/15/14倍。维持“增持”投资评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险；地产市场低迷风险。

  

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