全志科技(300458):半年报业绩高增长,端侧AI成长空间广阔

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入13.37亿元，同比增长25.82%；归母净利润1.61亿元，同比增长35.36%。2、二季度实现营业收入7.17亿元，同比增长9.81%，环比增长15.71%；归母净利润0.70亿元，同比下降0.52%，环比下降23.96%。3、市场需求回暖，扫地机器人、智能汽车电子、智能视觉等主要细分领域营业收入实现较快增长。4、公司推出三款面向泛平板应用的处理器A733、A537和A333，覆盖各档位安卓平板产品需求，高端八核A733已实现大量量产。5、公司持续围绕视觉、语音、显示、人机交互等场景储备和适配AI算法，并开拓AI算法在各细分领域的应用落地。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为3.69/5.24/6.82亿元，对应PE分别为109/76/59倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧、关税等政策变化风险、原材料价格波动

  

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