新宙邦(300037):业绩同比稳步增长,有机氟化学品带来长期增长

#核心观点：1、公司2025年上半年实现收入42.5亿元，同比增长18.6%；归属净利润4.8亿元，同比增长16.4%；归属扣非净利润4.7亿元，同比增长8.2%。2、2025年第二季度实现收入22.5亿元，同比增长8.6%，环比增长12.2%；归属净利润2.5亿元，同比增长1.3%，环比增长10.5%；归属扣非净利润2.4亿元，同比下降1.2%，环比增长10.1%。3、有机氟化学品业务实现收入7.2亿元，同比增长1.4%，毛利率62.8%，同比提升0.6个百分点；电子信息化学品业务实现收入6.8亿元，同比增长25.2%，毛利率47.8%，同比提升5.9个百分点。4、公司电池化学品全球生产基地达10个，完成一体化产业链布局，固态电解质、钠离子电池电解液已实现批量稳定交付。5、公司2025年股权激励计划考核年度为2025-2027年，业绩目标净利润分别为11亿元、14亿元、18亿元。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归属净利润为12.0亿元、14.6亿元、18.6亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、新产品和新技术迭代风险；2、规模快速扩张的管理风险。

  

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