全志科技(300458):25H1业绩快速增长,多领域项目持续突破

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收13.37亿元，同比增长25.82%；归母净利润1.61亿元，同比增长35.36%；扣非净利润1.35亿元，同比增长65.97%。2、毛利率和净利率分别提升至33.03%和12.05%，期间费用控制成果显著，销售、管理、研发费用率同比下降。3、多领域项目取得进展：智能平台完成新一代芯片验证与量产；机器人领域实现芯片大规模量产并发布新品；工控领域推进头部客户推广；智慧视觉完成安防芯片回样并快速交付AI眼镜方案；智能解码显示完成新一代芯片试产和量产。4、汽车电子业务加速落地，推动智能座舱方案交付并拓展新客户，积极探索大模型在车载智能化应用。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.53亿元、4.80亿元、6.33亿元，EPS分别为0.43元、0.58元、0.77元，PE分别为119倍、88倍、66倍。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：行业周期波动风险，市场竞争风险，技术研发风险，汇率波动风险。

  

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