科士达(002518):股权激励彰显公司发展信心

#核心观点：1、公司发布2025年股权激励草案，向476名骨干授予748.92万份股票期权，占总股本的1.29%，行权价为30.26元。2、行权条件采用营收或净利润达标即可的灵活机制，2025年要求营收不低于48亿元或净利润不低于4.8亿元；2025-2026年累计营收不低于103亿元或净利润不低于10.5亿元；2025-2027年累计营收不低于166亿元或净利润不低于17.3亿元。3、激励计划总成本约为7056万元，将在2025-2028年间摊销。4、公司经营向上趋势明显，受益于数据中心与户储双轮驱动，海外UPS业务放量，户储大客户经营向好。

  

   #盈利预测与评级：估算公司2025-2026年归母净利润分别为5.79亿元、7.56亿元，维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：数据中心建设不及预期、光储去库不及预期、市场竞争加剧等。

  

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