金发科技(600143):前三季度业绩同比高增,持续推进前沿技术布局-公司点评报告

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业总收入496.16亿元，同比增长22.62%；归母净利润10.65亿元，同比增长55.86%；扣非归母净利润9.89亿元，同比增长55.76%。2、3Q25公司实现营业总收入179.80亿元，同比增长5.04%；归母净利润4.79亿元，同比增长58.04%；扣非归母净利润4.53亿元，同比增长58.29%。3、各业务板块销量增长：改性塑料销量209.1万吨，同比增长18.2%；绿色石化销量128.7万吨，同比增长26.4%；新材料销量20.1万吨，同比增长22.4%。4、公司布局前沿技术领域，研发耐电子氟化液无卤阻燃半芳香聚酰胺、低介电常数LCP材料、超耐温PPA和PEEK材料等，应用于服务器、AI服务器、具身智能机器人等。5、多个产能项目推进中：LCP合成树脂首期5000吨/年装置即将投产；特种聚酰胺首期8000吨/年产能计划于2026年第一季度投产；聚酰亚胺项目计划于2025年底投产；特种工程塑料共混改性首期1.5万吨/年产能计划于2026年第二季度投产。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年分别实现归母净利润13.4、17.4、23.1亿元，对应PE分别为39X、30X、23X，维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：1、宏观环境风险；2、原材料价格及供应风险；3、海外投资风险；4、安全生产风险；5、国际政策变化风险。

  

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