共创草坪(605099):Q3归母净利同增55％,在手订单充足支撑成长

#核心观点：1、公司1-3Q25收入24.7亿元，同比增长9.5%，归母净利润5.2亿元，同比增长30.9%。2、Q3收入同比增长5.7%至7.9亿元，归母净利润同比增长54.5%。3、全球贸易环境不确定影响出货节奏，部分订单延迟出货，但公司在手订单充足，支撑Q4营收较快增长。4、Q3毛利率35.7%，同比提升7.1个百分点，环比提升1.9个百分点，主要受益于原材料价格下行和生产提效。5、公司全球生产布局完善，越南子公司2024年净利率22.7%，高于国内工厂，有望提升全球市占率并拓展新品类。

  

   #盈利预测与评级：上调2025年归母净利润预测8%至6.6亿元，上调2026年归母净利润预测13%至7.8亿元。维持跑赢行业评级，上调目标价60%至38.5元。

  

   #风险提示：材料价格波动；终端需求不及预期；汇率波动风险。

  

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