伟创电气(688698):全矩阵布局人形机器人核心部件

#核心观点：1、公司发布多款机器人核心部件产品，包括灵巧手、关节模组、电机与驱动器，面向人形、协作类与移动类机器人等多元场景。2、公司全面布局具身智能全产业链，携手行业优秀企业共同成立了伟达立、依智灵巧等专业公司。3、人形机器人量产渐近，特斯拉计划于2026Q1展示Optimus可量产原型机，并于26年年底启动一条百万台的生产线，核心供应链有望受益。4、公司新发布微型无框电机、无刷空心杯电机、轮毂电机及高功率密度驱动器四款零部件新品，规格齐备且性能优异。5、灵巧手突出轻量化与长寿命，整手重量630g，耐用性强，整机运行寿命>30万次；关节模组成熟与新兴路线兼备，摆线模组无故障运行时间可达10万小时以上，轴向磁通关节模组功率密度可达传统径向模组2倍以上。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润为2.71亿元、3.13亿元、3.61亿元，对应EPS为1.27元、1.46元、1.69元。给予公司2026年80倍PE，对应目标价为116.80元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新产品市场推广不利；汇率波动；人形机器人业务进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。