诺普信(002215):技术驱动产季优化,KA渠道合作深化-公司事件点评报告

#核心观点：1、2025Q3公司毛利率同比增长2个百分点至18.12%，销售和管理费用率分别增长3个百分点和5个百分点，净利率同比下降4个百分点至-17.95%。2、2025Q1-Q3公司营收保持稳健增长，成本管控见效推动利润端提升，扣非净亏损同比收窄。3、生鲜消费业务收入同比增长18%，农药制剂业务收入同比增长6%，田田圈业务收入同比下降27%。4、公司推进云南产地种植面积扩张，促早技术驱动产量前置，深化与京东、盒马、山姆等KA渠道合作。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年EPS分别为0.86元、1.26元、1.60元，当前股价对应PE分别为15倍、10倍、8倍，维持“买入”投资评级。

  

   #风险提示：宏观经济下行风险，极端天气影响不确定性，农产品价格波动风险，原药采购价格波动风险，渠道拓展不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。