共创草坪(605099):2025Q3业绩高增,盈利能力明显提升

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营收24.74亿元，同比增长9.52%，归母净利润5.15亿元，同比增长30.89%，扣非归母净利润5.08亿元，同比增长30.90%。2、2025Q3公司营收7.92亿元，同比增长5.69%，归母净利润1.71亿元，同比增长54.49%。3、2025Q3公司毛利率35.74%，同比提升7.12个百分点，净利率21.53%，同比提升6.80个百分点。4、2025Q3公司销售费用率5.14%、管理费用率4.08%、研发费用率3.34%、财务费用率-0.66%，财务费用率同比下降2.10个百分点。5、全球人造草坪市场前景广阔，发展中国家运动场地投入加大和发达国家存量更新带动运动草增长，产品性能升级拉动休闲草渗透率提升。6、公司海外越南、墨西哥生产基地建设有序推进，全球产能与业务布局不断深入。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为6.75亿元、7.88亿元、8.95亿元，对应EPS分别为1.68元、1.96元、2.22元，当前股价对应PE为20.87倍、17.87倍、15.73倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：汇率波动风险、原材料价格波动、海外需求波动等。

  

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