富特科技(301607):三季度盈利修复显著,海内外业务多维驱动收入增长-季报点评

#核心观点：1、2025年第三季度单季营收10.85亿元，同比增长108.27%，环比增长12.05%；归母净利润0.70亿元，同比增长186.93%，环比增长48.09%。2、第三季度毛利率19.48%，净利率6.45%，净利率同比提升1.77个百分点。3、公司在国内车载OBC市场份额提升至12.0%，装机量同比增长152.3%。4、客户以雷诺、小米、比亚迪等头部车企为主。5、2024年境外收入1.32亿元，同比增长5815.5%；2025年上半年境外收入达2.62亿元，占营收比重17.76%。6、泰国海外生产基地加速建设，以承接雷诺、Stellantis等客户订单。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年营业收入分别为36.42亿元、45.01亿元、55.32亿元；归母净利润分别为2.21亿元、3.48亿元、4.53亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动，下游行业波动，市场竞争加剧，新能源车销量不及预期等。

  

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