宏微科技:江苏宏微科技股份有限公司2024年4月26日投资者关系活动记录表

证券代码：688711 证券简称：宏微科技
转债代码：118040 债券简称：宏微转债
江苏宏微科技股份有限公司
2024年4月26日投资者关系活动记录表
编号：2024-001
☐特定对象调研 ☐分析师会议
☐媒体采访 ☐业绩说明会
投资者关系活动类别 ☐新闻发布会 ☐路演活动
☐现场参观 电话会议
☐其他
参与单位名称及人员姓名 详见附件：参会人员名单
时间 2024年4月26日
地点 江苏宏微科技股份有限公司新竹厂四楼会议室
上市公司接待人员姓名 董事长 赵善麒、董事会秘书 丁子文、财务总监 薛红霞
1、2023 年经营情况以及 24 年一季度情况
（1）2023 年经营情况
公司 2023 年营收 15.05 亿元，同比增长 62.48%；归母净利润 1.16
亿元，同比增长 47.63%；
2023 年下游细分行业增速情况：工控行业收入增长 15%，新能源
发电行业增长 106%，电动汽车（含充电桩）增长 150%。
投资者关系活动主要内容 2023 年业绩增长原因主要为 2023 年新能源汽车，公司给比亚迪
介绍 直供，另外通过头部 Tier1 导入广汽埃安、赛力斯等终端客户群体
中，获得了非常快速的增长，装车总量突破了 40 万台；新能源发
电及储能业务，单管及大功率模块产品迅速导入；工控业务公司
进行了重新梳理，侧重了未来增长比较快速的伺服电机、变频器
等领域，取得了稳步的增长。
（2）2024 年第一季度经营情况
2024 年第一季度营收 2.46 亿元，同比下降 26%；归母净利润-
171.62 万元，同比下降 106%；
下滑原因主要是因为 24 年第一季度光伏和电动汽车市场需求淡，一季度收入造成影响，大客户在年底已经备好库存，再加上今年春节放假影响，同比造成了下滑。此外，公司整体产能还处在爬坡阶段，设备折旧增加；公司控股子公司芯动能前期投入大，出现短期业务亏损，但宏微本体是盈利的，合并后出现短期亏损。最后，公司仍处在高速发展阶段，相应的管理、销售、财务和研发费用也相对较大，导致公司利润受到短期影响。
2024 年，公司将持续提升精益化管理，在开源节流的同时，进一步加大降本增效的力度，保持全年毛利稳定。
2、2023 年各块业务的营收占比是怎样的情况？相比 22 年是怎样的比例变化？24Q1 又是怎样的变化情况？
2023 年市场策略是稳定工控的同时，积极开拓新能源领域。2023年，工控营收占比将近 40%，新能源发电占比 37%，电动汽车占比 22%； 2024 年第一季度，工控占比没有太多变化，电动汽车增长快速，占比约 30%；但光伏领域略有下降，主要是行业影响以及大客户备货，4 月、5 月份订单也比较饱满。从订单情况看，2024 年全年预计装车总量可以达到 80 万台。
3、从毛利率看，23 年毛利提升，主要原因是什么？公司 2023 年各块业务毛利率是否有差异？同比变化趋势如何？
2023 年综合毛利较 2022 年增长了 1.24%，主要是因为是公司规模增加，其中工控毛利率相对稳定，保持在 20%-25%；从 23 年第三季度电动汽车价格下降，毛利也受到影响；新能源领域的毛利在 10%-35%区间。
整体来看，公司的毛利率还没有到预期的稳定状态，后续公司会发挥规模效应、加强精细化管理，产能达产后会实现稳定的毛利率情况。
4、公司产能规划情况、产能稼动率
（1）1 厂：规划产能 450 万块/年，目前处于满产状态。
（2）2 厂：规划产能 480 万块/年（5 条），23 年实际产量超过 200
万块。
（3）3 厂：整体规划超过 1000 万块/年，其中①自有资金投资 240万块/年，②可转债车规线项目投资 240 万块/年，23 年年末投产后已经实现小批量出货，均为 IGBT 产品。③控股子公司芯动能：
研发、生产塑封模块，规划产能 720 万块/年， 23 年末投产，24年预计可以产量突破 100 万块。
5、2023 年公司产品价格变化趋势是怎样的？2024 年是否有变化（1）2023 年情况：公司将上游芯片代工成本的下降传导至产品进行销售，整体毛利率小幅上涨。
（2）公司应对措施：从产业链看，公司积极关注代工厂材料的成本情况，已和上游代工厂积极磋商，了解价格调整趋势，，保证毛利相对稳定。
6、从库存角度看，公司及下游渠道库存，2023 年经历了怎样的一个变化曲线？
总体来看，下游库存中光伏比较严重，预计 24 年 Q2 开始恢复；汽车 23 年年底有一定库存，Q1 基本消耗完，Q2 开始提货，工控库存健康。2024 年公司会做好库存管控，加大库存周转率，提升资金效率及运营效率，保证毛利。
7、AI 领域对功率半导体拉动情况？是否在有关领域有产品应用？
（1）AI 的发展利好功率半导体行业，如算力、数据中心会使用UPS 电源，随着算力规模的增长，电力来源需要靠新能源发电来支撑，而新能源也是公司的主战场，会给增长带来动力。
（2）公司目前已经有产品应用到数据中心电源产品中，国内有 3-4 家客户，包括 A 客户。
8、24 年 Q1 及之后行业景气度变化情况？
（1）电动汽车行业：相对乐观，从订单情况，电动汽车预计实现翻倍的增长。SOP 的有 20-30 款产品。
（2）光伏储能行业：正在恢复中，大客户端订单显著增加，预计2024 年光伏储能也会有增加。
（3）工控行业：是公司的基本盘，公司稳步发展。
9、订单情况？订单可见度多久？
目前可见的客户订单在一个季度左右，光伏和电动汽车比较明晰，工控的订单可见度在 1 个月左右，相对短线一点。
10、Q2 是否是订单的明显拐点？
Q2 比 Q1 会有明显增长，24 年 Q2 希望能够追赶 23 年 Q2，但也
是有一定挑战。
11、电动汽车方面，其他友商的放量节奏也比较快，如何看待未
来的电动汽车的竞争情况？以及出海情况？
（1）公司直供比亚迪，部分产品可以国产替代；另外公司通过Tier1 导入的客户，主要是定制化产品，如物流车近十几万量，乘用车数量达二十多万辆。后续随着和大客户的绑定，定制化、系列化等能够增加公司的竞争力，
（2）出海情况：有通过 Tier1 供应客户给欧洲市场配套。
12、2024 年 Q1 光伏细分产品的情况。
（1）光伏模块 2023 年出货量超过 150 万块。2024 年模块向大功
率方向发展。其次，2023 年以分布式为主，2024 年以商用及集中式地面电站为主，目前有几款产品已经在推向市场过程。
（2）单管从 24 年 Q1 看有所下降，主要原因是分布式光伏市场萎缩。
13、芯动能的客户类型，以及未来的应用领域增长预期？
芯动能的产品主要有双面散热和单面散热，其中双面散热技术难度大，目前有极少数产品已形成规模化生产。目前建设产能 10 万只/月，己爬坡至 6 万只，到下半年产能建设将达 20 万只/月，预计 2024 年底全年交付超过 100 万只。此外，芯动能也在积极开发单面散热 DCM 的封装，该封装形式主要用于碳化硅，所以相应地碳化硅模块比重也在不断增加。
14、今年公司人员、费用投入趋势
因大功率模块对封装、芯片技术要求高，前期投入增加，包括研发工程师、AE 投入较大。
15、光伏出货中模块单管占比比较
随着集中式及地面电站的需求增大，大功率模块数量会相应增长。16、公司分行业的价格压力
首先，工控和光伏降价幅度较小。电动汽车的价格难以预测，预计今年的电动汽车价格还需下降。
应对措施：2024 年将持续提升精益化管理，在开源节流的同时，进一步加大降本增效的力度，保持全年毛利稳定。
17、24 年 Q1 存货小幅上涨，Q2 库存否会下降？
（1）库存上涨原因主要是市场需求下降，其次公司希望和代工厂稳定合作，持续流片，所以导致库存增加。
（2）总体来看，随着营销规模扩大，库存会逐渐减少。公司有信心把库存保持在合理水平。

18、2024 年扩产计划？
2024 年的扩产进度取决于销售订单增长情况，目前在有计划地进
行中，一方面，需要充分提高产能稼动率。另一方面，需要根据
客户需求，有序扩产。
19、下半年光伏价格的趋势，上游成本是否体现到毛利率中？
（1）目前 4 月份光伏模块订单显著增加，价格比较平稳，没有大
幅度的调整，预计 2024 年光伏整体装机量会增加。
（2）下半年光伏模块价格很难预测，主要是市场和客户的需求决
定的。
（3）应对措施：加快新品研发，内部精益化管理，加强成本和质
量端管理。
20、今年整体的费用情况如何，费用率与一季度相比能否有所改
善？
今年一季度费用增长较大，后续公司会严控管理费用、销售费用
和财务费用，但研发端公司会加大投入。
21、一季度环比四季度，成本端有怎样的优化过程，包括晶圆厂
的降价？
（1）晶圆厂降价情况：去年 Q3 晶圆厂开始降价，Q4 未出现降
价。
（2）成本端的优化：目前扩大营销规模，产能扩充阶段，设备折
旧对成本端也有一定的压力。
22、随着 SiC 塑封模块的稼动率提升，客户是选择灌封还是塑封