芳源股份:2025-008 芳源股份投资者关系活动记录表

证券代码：688148 证券简称：芳源股份
广东芳源新材料集团股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2025-008
√ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访
投资者关系活动
□ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动
类别
□ 现场参观 □ 其他
参与单位名称及 2025 年 10 月 30 日
人员姓名、时间 金信基金 黄逸凡；华西基金 赵彬凯
地点 公司
上市公司接待人
董事会秘书唐秀雷先生
员姓名
1、介绍公司三季度的业绩情况
答：公司三季度的经营情况有较大幅度的转变，净利润实现了
扭亏为盈，产品毛利率大多实现转正，产能利用率较去年也有所提
升。三季度前驱体产品出货量环比、同比均实现了翻番，特别是高
镍二元产品持续向好，在储能、机器人等领域需求增长的带动下增
长较快；硫酸钴今年产销量持续增长，钴价的上涨带动了硫酸钴和
前驱体产品涨价，对收入和毛利都有正面贡献。此外，公司日本技
投资者关系活动
术服务项目也在三季度确认了一笔收入，共同推动了公司经营业绩
主要内容介绍
的整体提升。
2、公司为什么今年才开始大量使用回收料？
答：公司此前较多是使用矿料进行生产，但 2024 年公司在镍、
锂分离提纯技术上获得了突破，使用含镍钴锰锂等锂电池回收料的
成本更低、回收效率更高、产品纯度更好，因此公司逐步加大对回
收材料的采购与使用力度，同时持续提升回收料的处理能力，今年
公司硫酸钴、碳酸锂等产品也主要是使用回收料进行生产。
3、公司的产能是怎么分布的？
答：公司设计的总产能是 7.6 万吨前驱体和 1 万吨锂盐，前两
年公司为了发展多元化产品，对产线进行了技改，其中合成段部分产线调整为碳酸锂，而前端产线可以生产前驱体的中间品硫酸盐。经过技改，目前公司整体产能为 3.4 万吨前驱体、2.4 万吨碳酸锂、4.56 万吨中间品镍钴盐和 0.18 万吨球镍。湿法冶金产线的主体设备大多都是萃取槽、反应釜等通用设备，部分产能可以根据实际情况灵活调整。
4、怎么理解碳酸锂的产能利用率较低？
答：今年上半年碳酸锂行业整体面临价格下行的压力，锂矿及碳酸锂市场价格整体呈现下降趋势，导致上游提锂企业普遍面临利润倒挂压力，叠加硫酸锂溶液运费占比相对较高的成本因素，公司原材料采购节奏受到了影响。公司今年主要使用回收料进行碳酸锂的生产，但回收料种类繁多，黑粉的镍钴锂金属含量、杂质各有差异，除杂提纯工艺具有一定的复杂性，在原材料数量及价格的影响下，导致产量未达预期。后续公司也会加大硫酸锂溶液的采购力度，同时公司已筹划往碳酸锂原料端去拓展，多途径提升锂原料来源。
5、碳酸锂的主要客户是？
答：主要是金属贸易商、电芯企业和锂电正极客户。
6、请介绍目前硫酸镍产品的情况？
答：硫酸镍结晶的主要来源还是 MHP（镍湿法冶炼中间品），
在镍原料的采购价格系数上涨且销售空间比较低的情况下，硫酸镍结晶利润空间有限，而前驱体特别是高镍产品的盈利能力相对较好，因此我们会优先以前驱体订单为主，镍原料如有剩余才会考虑
去做硫酸镍结晶，三季度也是因为前驱体产品订单增加，硫酸镍产
品产量才有所下降。
7、请介绍日本合作情况的情况
答：公司在今年 9 月底与某日本企业、目标公司签订了合作协
议，公司将通过技术输出以及参股的形式，以目标公司为项目实施
主体，与某日本企业合作在日本开发和生产某款前驱体。公司将向
目标公司提供技术和工艺，并按照项目实施阶段分批次向目标公司
收取共计 48 亿日元的服务费用。费用是按照整个项目的进度来分
阶段支付的，整个项目跨度约 9 年，费用收取主要集中在项目设计
及建设期，按照合同计划，预计 2025 年内可共计收取 13.7 亿日元、
2026 年可收取 11.3 亿日元、2027 年可收取 3 亿日元、2028 年可收
取 6.3 亿日元，项目建成投入运营后会再分 5 年收取剩余的技术使
用费用，共计 48 亿日元。实际收取的金额需以各阶段的实际进度
为准。
附件清单（如有） 不适用
日期 2025 年 10 月 30 日