久立特材(002318):由量向质切换,业务行稳致远-2023年中报点评

投资建议:公司作为国内高端不锈钢管龙头,市占率多年稳居行业第一,在近年来通过

  紧抓出口业务机遇及推进产品高端化等措施,烫平业务周期,实现逆势增长。公司2023

  年经营目标为实现工业用成品钢管销量13.62万吨、管件销量8000吨,随着产品在油

  气、核电、航空航天等景气领域的积极延伸,产品高端化和产能逐步投放将共同助力未

  来业绩释放。我们预计公司20232025年实现营业收入分别为78.8/92.0/103.9亿

  元,同比增长20.6％/16.7％/12.9％,实现归母净利润分别为13.5/13.8/15.5亿元,

  同比增长4.9％/2.4％/12.3％,对应PE12X/12X/11X。维持"买入"评级。

   风险提示:原材料价格大幅上涨、项目投产进度不及预期、下游需求不及预期等。