康农种业(837403):深耕玉米种子育繁推,新品康农玉8009表现亮眼-公司深度报告

#核心观点：

   1、康农种业成立于2007年，2024年1月在北交所上市，是国家玉米种子补短板阵型企业之一。

   2、公司以玉米种子为核心业务，在西南地区已实现较高市场占有率，并积极拓展东北及黄淮海区域市场。

   3、新品种康农玉8009在黄淮海区域表现优异，兼具耐热、耐密、抗病、稳产等特性，有望带动业绩高增长。

   4、我国玉米种植面积扩大直接拉动种子需求，耕地有限增强对优质种子的诉求。

   5、公司坚持科技创新导向，重视研发投入，销售及研发费用率有所增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2024-2026年实现营收分别为4.01、5.67、7.24亿元，实现归母净利分别为0.70、1.03、1.43亿元，对应PE为25.50、17.24、12.47x，首次覆盖给予"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   自然灾害和病虫害风险；品种迭代风险；收入结构相对单一风险；黄淮海区域推广不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。