正帆科技(688596):并购鸿舸股权夯实零部件布局,常态化激励促进长期发展-事件点评

#核心观点：

   1、公司收购鸿舸半导体30.5%股权，持股比例提升至90.5%，强化零部件业务布局。2024年1-11月鸿舸净利润9109万元（同比+35%），交易估值11亿元（25年PE 7X）。

   2、推出第二期员工持股计划，覆盖70名核心员工，解锁条件为2025-2027年扣非净利润年增速≥20%。

   3、拟发行10.4亿元可转债，投向电子特气、先进材料扩产及医药研发基地项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024-2026年营业收入53.96/71.46/90.43亿元（同比+41%/+32%/+27%），归母净利润5.52/7.96/10.93亿元（同比+38%/+44%/+37%），维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游资本开支下滑、市场竞争加剧、新业务开展不及预期、拟收购和拟发行可转债等事项尚未完成存在不确定性。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。