盛美上海(688082):2024年业绩稳健成长,研发持续投入,力争成为平台型设备公司

# 核心观点

   1. 财务表现：盛美上海2024年营业收入为56.18亿元，同比增长44.48%；归母净利润为14.44亿元，同比增长35.48%。增长主要得益于全球半导体行业复苏、中国大陆市场需求强劲以及公司技术差异化优势带来的订单储备和高效交付。

   2. 市场地位：公司在清洗设备领域中国市场市占率为23%，全球市场份额为6.6%，排名第五。同时，公司通过产品平台化战略，在电镀设备、抛铜设备、PECVD设备等领域持续扩展布局，进一步巩固行业地位。

   3. 技术优势：公司核心技术包括兆声波清洗技术（国际先进）、无应力抛光技术和多阳极电镀技术等，新产品如UltraPmaxTM PECVD设备和前道涂胶显影设备的推出，使全球可服务市场规模翻倍。

  

   # 盈利预测与评级

   - 营业收入：预计2025-2027年分别为67.29亿元、82.58亿元、92.06亿元。

   - 归母净利润：预计2025-2027年分别为14.96亿元、17.52亿元、19.24亿元。

   - 每股EPS：分别为3.39元、3.97元、4.36元，对应PE分别为31倍、26倍、24倍。

   - 评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   晶圆厂扩产进度不及预期，销售周期较长回款不及时。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。