古井贡酒(000596):业绩略超预期,全年稳健收官-公司事件点评报告

# 核心观点

   1. 全年业绩略超预期：2024年总营收/归母净利润分别为235.78亿元和55.14亿元，同比分别增长16.41%和20.15%，利润增速快于收入。Q4主动放缓节奏，保证市场健康运行，营收同比增长4.85%，但净利润略有下滑。

   2. 省内基本盘稳固，省外空间仍大：公司确定“一条心、两条线、三个作为”行动主旨，预计继续做大省内市场，同时加强省外进攻态势，业绩确定性较强。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2024-2026年EPS分别为10.43元、11.88元和13.43元，对应PE分别为17倍、15倍和13倍，维持“买入”投资评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济下行风险、疫情拖累消费、古8及以上增长不及预期、黄鹤楼增长不及预期、省外扩张不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。