浙江龙盛(600352):主营产品销量提升,龙头优势持续强化-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年度公司营业收入同比增长3.8%，归母净利润同比增长32.4%，主要受益于地产业务交房。

   2、分产品表现：染料营收75.91亿元（+0.94%），毛利率31.67%（+3.83pct）；中间体营收32.82亿元（+4.58%），毛利率29.40%（-2.61pct）；助剂营收10.02亿元（+7.63%），毛利率28.75%（+4.99pct）；地产业务营收24.82亿元（+87.26%），毛利率27.87%（-2.42pct）。

   3、2024Q4单季度营收52.74亿元（+17.9%），归母净利润6.77亿元（+6.7%），实现量增价减策略。

   4、染料行业竞争持续但已处底部，公司通过整合优势强化龙头地位，实施纵向延伸战略。

   5、公司拟每10股派现2.50元，分红比例达40.06%，持续回报股东。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年营业收入分别为163.50、178.91、189.72亿元，归母净利润分别为21.71、23.98、25.39亿元，对应PE为14.5、13.1、12.4倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   染料价格大幅下跌风险；下游行业周期性波动风险；行业监管政策变化风险；环保政策变化风险；行业竞争加剧风险；全球贸易摩擦。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。