浙江龙盛(600352):技术筑基绿色智造,全链协同驱动全球增长-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、公司通过全球研发体系和近1900项专利储备构建技术壁垒，染料业务全球销售量同比增长7.17%，染料/助剂营业收入分别同比增长0.94%和7.63%。

   2、中间体业务实现量价齐升，销售量同比增长16.55%，营收增长4.58%；房地产业务因项目交付推动营收同比大幅增长87.26%。

   3、境外市场收入占比达42.15%，美国为核心销售区域，需关注中美贸易摩擦带来的汇率波动和关税成本上升风险。

   4、2024年度公司销售/管理/财务/研发费用率分别为4.23%/4.88%/-2.16%/3.78%，财务费用因利息收入增加进一步下降。

   5、经营性现金流净额为92.65亿元，同比增长236.79%，经营活动现金流入总额同比增长28.72%，现金流出总额同比减少10.91%。

   6、公司通过技术革新和环保战略，建成生态一体化生产体系，实现单位碳排放强度与总量双下降，年内累计减排二氧化碳当量1.5万吨。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润分别为20.7、22.12、23.92亿元，当前股价对应PE分别为15.3、14.3、13.2倍，给予“买入”投资评级。

  

   #风险提示：

   染料价格大幅下跌风险；下游行业周期性波动风险；行业监管政策变化风险；环保政策变化风险；行业竞争加剧风险；全球贸易摩擦。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。