世纪天鸿(300654):收入、利润稳健增长,AI+教育产品持续突破-年报点评

#核心观点：

   1、世纪天鸿2024年营业收入5.31亿元，同比增长4.6%；归母净利润0.43亿元，同比增长1.4%。

   2、公司提升产品研发能力，2024年实现多个新选题突破并立项进入研发阶段；实施大区制管理模式，组织教研服务活动608场次。

   3、AI+教育产品持续突破，上线智能网阅系统、智能资源库系统等；小鸿助教上线网页版，笔神作文APP累计用户超2,200万。

   4、2024年销售、管理、研发费用率分别为16.3%、8.9%、1.1%，销售费用率上升1.7pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为5.71/6.10/6.50亿元，归母净利润分别为0.47/0.51/0.55亿元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   文化监管端的政策风险；学生人数增长不及预期风险；短视频直播电商图书折扣力度加大；研报使用的信息数据更新不及时的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。