三七互娱(002555):新游表现出色,连续季度高分红-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入174.41亿元，同比增长5.40%，归母净利润26.73亿元，同比增长0.54%。

   2、2024Q4实现营业收入41.02亿元，同比下降8.93%，归母净利润7.76亿元，同比增长66.33%。

   3、公司宣布2024年拟向全体股东每10股派送现金股利3.70元（含税），2024Q1-4合计分红22亿元，同比增长22%，占2024年归母净利润82%。

   4、境内收入117.19亿元，同比增长9.12%，主要系《寻道大千》《时光杂货店》等游戏贡献增量；境外收入57.22亿元，同比下降1.47%。

   5、公司持续贯彻“多元化”战略，储备有超10款自研、超14款代理游戏，涵盖MMO、SLG、模拟经营、卡牌等赛道。

   6、公司积极拥抱AI，构建全链路AI赋能生态，以自研游戏行业大模型“小七”为AI能力底座。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS为1.25/1.28/1.32元，对应当前股价PE分别为12/12/11倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   新游表现不及预期，买量竞争加剧，行业监管风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。