北方稀土(600111):24年行业龙头承压,25年业绩有望见底反转-24年业绩点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入329.66亿元，同比下降1.58%，归母净利润10.04亿元，同比下降57.64%。

   2、24Q4实现营收114.07亿元，同比增长33.04%，环比增长33.10%，实现归母净利润5.99亿元，同比下降39.52%，环比增长66.41%。

   3、25Q1稀土价格上涨带动业绩见底反转，主要稀土产品价格呈现上涨态势。

   4、24年稀土金属产品产量同比增长19.84%，磁性材料产品同比增长17.72%，储氢材料产品产量同比增长19.78%。

   5、24年吨稀土加工成本同比降低5.1%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年公司EPS分别为0.57、0.86、1.13元，PE分别为41.4、27.5、20.8倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济增速放缓、公司新建项目产能释放或消化不及预期、产品售价波动风险、配额增长不及预期的风险、关税政策的不确定性风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。