路维光电(688401):全年业绩实现稳健增长,稳步推进产能建设助力未来发展

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收8.76亿元，同比增长30.21%；归母净利润1.91亿元，同比增长28.27%；扣非后归母净利润1.74亿元，同比增长39.56%。

   2、平板显示掩膜版是主要收入来源，OLED用掩膜版增速明显；半导体掩膜版发展前景广阔，先进封装掩膜版表现亮眼，服务客户包括华天科技、宁波中芯集成等。

   3、2024年研发投入3,761.74万元，同比增长6.84%，占营收4.30%；新导入客户100余家，总合作客户400余家。

   4、公司计划在厦门市投资20亿元建设高世代高精度光掩膜版生产基地项目，预计2025年完成新增产线建设并逐步释放产能。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.75/3.86/5.56亿元，对应PE分别为26/18/13倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   平板显示、半导体行业需求不及预期风险；无掩膜版等技术的替代风险；宏观经济环境波动风险；贸易摩擦加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。