义翘神州(301047):常规业务稳健增长,投入增加致利润端承压-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入6.14亿元，同比下降5.06%；归母净利润1.22亿元，同比下降53.13%；扣非归母净利润0.37亿元，同比下降78.27%。

   2、2024年公司常规业务实现收入5.33亿元，同比增长10.54%，保持稳健增长。

   3、2024年公司重组蛋白业务实现收入2.73亿元，同比增长6.87%；抗体业务收入下滑至1.06亿元，同比下降41.20%；培养基业务收入0.28亿元，同比增长2.05%；CRO服务业务实现收入1.69亿元，同比增长9.40%。

   4、公司加速全球化布局，2024年度境外收入3.54亿元，占公司整体营业收入的57.74%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为1.56/1.83/2.09亿元，EPS为1.28/1.50/1.72元，当前股价对应P/E分别为47.4/40.4/35.3倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   药物研发服务市场需求下降、投资收益波动等风险。

  

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