贝斯特(300580):经营稳健,三大业务同步推进-季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入13.6亿元，同比+1.03%，归母净利润2.9亿元，同比+9.6%，扣非归母净利润2.6亿元，同比+8.1%。

   2、2025Q1实现营收3.5亿元，同比+1.9%，归母净利润0.7亿元，同比+0.2%，扣非归母净利润0.7亿元，同比-2%。

   3、三大业务分梯次推进：涡轮增压器业务全年销量同比+3.2%；新能源汽车零部件全年销量同比+38.7%；直线运动部件业务布局工业母机、机器人、智能网联汽车三大赛道。

   4、2025Q1毛利率34.19%，同/环比-1.3/+0.2 PCT；期间费用率合计14.64%，同/环比+1.9/+1.8 PCT。

   5、人形机器人滚柱丝杠稳步推进，行星滚柱丝杠工艺不断优化，批量化生产工艺布局不断完善。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.5/4.0/4.6亿元，对应PE分别为37/32/28倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   行业需求不及预期风险，新业务量产不及预期的风险，工业母机与机器人行业技术变更风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。