贝斯特(300580):汽零主业稳健增长,丝杠业务实现突破-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营业收入13.57亿元，同比+1.03%；归母净利润2.89亿元，同比+9.58%。2025年一季度营业收入3.50亿元，同比+1.89%；归母净利润0.69亿元，同比+0.23%。

   2、涡轮增压器零部件销量3275.98万件，同比+3.23%，销售收入10.58亿元，同比+4.28%；新能源汽车零部件销量910.77万件，同比+38.73%，销售收入1.84亿元，同比+21.88%。

   3、子公司宇华精机2024年实现营收139.47万元，在工业母机、新能源车、具身智能领域取得突破。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25/26/27年营收16.2/20.1/25.4亿元(同比+19.3%/+24.3%/+26.1%)，归母净利润3.3/4.0/5.1亿元(同比+14.9%/19.5%/27.9%)，对应PE为39.8/33.3/26.0x，维持"持有"评级。

  

   #风险提示：

   新能源渗透率不及预期；直线滚动功能部件产品下游拓展不及预期；涡轮增压产品客户拓展不及预期；人形机器人赛道商业化量产进度不及预期；数据更新不及时风险以及行业规模测算偏差风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。