利安隆(300596):抗老剂毛利率修复业绩重回增长,PI材料头部客户合作顺利-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收56.87亿元，同比增长7.74%；归母净利润4.26亿元，同比增长17.61%。

   2、抗老化助剂业务营收45.94亿元，同比增长5.7%，毛利率提升2.2pct至23.8%。

   3、润滑油添加剂业务营收10.64亿元，同比增长15.4%，销量5.83万吨，同比增长23.2%。

   4、拟在马来西亚投资建设研发生产基地，项目投资总额不超过3亿美元。

   5、PI材料已与国内柔性屏龙头企业建立合作，有望于2025年实现批量供货。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为5.03/6.12/6.88亿元。维持公司"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产品及原材料价格波动，下游需求不及预期，产能爬坡进度不及预期，产品研发风险，客户导入进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。