税友股份(603171):业绩重回增长,树立"AI+财税SaaS"标杆

#核心观点：

   1、2024年税友股份营收19.45亿元，同比增长6.38%；归母净利1.13亿元，同比增长35.01%。

   2、2024年公司毛利率55.21%，归母净利率5.79%，期间费用率50.31%，同比下降2.03pct。

   3、企业数智财税业务营收11.77亿元，同比增长8.46%；数字政务业务营收7.63亿元，同比增长3.37%。

   4、2028年国内财税AIBM生态服务行业市场规模预计达3,907.3亿元，年复合增长率74.9%。

   5、亿企赢平台活跃企业用户和付费企业用户数量同比分别增长30.5%和24.5%。

   6、公司大数据标准产品和中间件技术产品全面适配信创国产化环境。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司收入为22.9/27.7/33.2亿元；归母净利为2.3/2.8/3.5亿元；EPS分别为0.56/0.68/0.86元；PE分别为77.3/62.9/49.9倍。维持买入评级。

  

   #风险提示：

   用户增长不及预期，费用管控不及预期，AI技术赋能不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。