抚顺特钢(600399):推进降本增效,产品结构持续优化-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收84.84亿元，同比下降1.06%，归母净利润1.12亿元，同比下降69.18%，扣非归母净利润0.98亿元，同比下降72.38%。

   2、军用领域下游需求放缓，民用领域市场需求低迷，钢材产量44.05万吨，同比减少13.04%，资产减值损失2.84亿元，同比上升1.73亿元。

   3、2024年"三高一特"产品入库8.68万吨，同比提升14.25%，新开发用户253个，新品种270个。

   4、公司通过配料结构优化、成材率提升等措施实现降本增效，主机设备故障停机率同比大幅降低。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025-2026年归母净利润预测为3.54/4.46亿元（原7.2/8.62亿元），新增2027年归母净利润预测为4.83亿元，对应EPS分别为0.18/0.23/0.24元。给予2025年35倍PE估值，目标价下调至6.3元（原8.91元），维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格大幅波动；竞争加剧风险。

  

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